灿芯半导体上会遇阻，或因无实际控制人与独立性受质疑，科创板审核更严格

灿芯半导体于10月18日上会，审议结果为暂缓。这家公司主要从事一站式芯片定制业务，采用fabless模式经营。营收和净利润均呈现增长态势，但仍获“暂缓”结果。投资者需要关注的看点如下：

上市委员会针对公司是否有无实际控制人提出了疑问，或系相关依据并不充分。招股书显示，灿芯半导体可以说是无实际控制人，但多位高管在中芯国际进入后离职，且此前中芯控股曾担任过第一大股东，是在灿芯半导体申报上市之后才进行股权转让，降低了持股份额。因此，灿芯半导体无实际控制人这一结论仍需要更多依据支撑。

上市委员会还针对中芯国际提出了灿芯半导体的独立性相关问题。招股书显示，中芯国际成了灿芯半导体招股书上的“高频词”，为深度绑定的关联方。中芯国际既是供应商又是第二大股东，这涉及关联交易定价方面。据业内人士透露，灿芯半导体向中芯国际的采购成本比市场便宜15%以上。因此，灿芯半导体的独立性仍受质疑。

灿芯半导体这次没有通过审核，也侧面反映了，当前科创板在面对阶段性收紧IPO时，上会要求更具严格性。证监会发布新规后，灿芯半导体是第一家上会的半导体企业；因此，其审核暂缓这一结果也引发了众多界内人士关注与探讨。