耐克、阿迪在华业务回暖 滔搏(06110)迎来股价业绩双涨

智通财经APP获悉，10月18日，滔搏(06110)发布截至2023年8月31日止六个月中期业绩，该集团期内取得收入141.77亿元，同比增加7.25%；股东应占溢利13.37亿元，同比增加16.75%。二级市场方面，滔搏延续昨日涨势，截至发稿，逆市涨1.82%，报6.17港元。

今年以来，国内零售环境逐步回暖，体育用品消费开始释放活力，滔搏零售业务的线下与线上场景呈现同步复苏的态势。从零售数据上看，公司零售业务收入同比增长8.8%至119.88亿元。

与此同时，面对竞争日益激烈的运动鞋服市，滔搏选择走“优选+优化”的思路，聚焦整体门店效率的全面提升。截止今年8月底，滔搏门店数量缩减至6209家，两年半时间减少了1797家。而单店销售面积同比增加7.7%。其中，主力和非主力品牌，以及不同面积类型门店的单店面积均有所增长。

此外，受益于耐克、阿迪达斯两大巨头客户的业绩回暖，滔搏上半年营收恢复涨势。根据往年财报，耐克、阿迪达斯两大巨头所在的”主力品牌”板块营收在总营收中的占比超八成。

根据两个品牌的最新财报，耐克2024财年第一季度实现营收129亿美元(约合941.89亿元人民币)，同比增长2%。耐克大中华区营收17.35亿美元(约合126.68亿元人民币)，在汇率不变基础上同比增长12%，实现连续四季度正增长以及连续两个季度的双位数增长。阿迪达斯大中华区也重回增长，品牌大中华区今年第二季度营收7.66亿欧元，同比增长16.4%，高于预期。

瑞银10月20日发布研报称，滔搏截至今年8月底止中期业绩大致符合预期，收入按年升7.3%至141.77亿元，较该行预测低1%，纯利按年升16.7%至13.37亿元，较该行预测高2%。管理层维持全年度指引，收入增长与行业相若，盈利增长及毛利率则较同业为佳，主要因为折扣水平健康及受惠营运杠杆效益。

同日，高盛发布研报称，滔搏2024上半财年所有品牌均呈现上升趋势，零售折扣均较去年同期上升。该集团预计明年订单增长加速。考虑到2024上半财年的业绩，该行将2024财年的纯利预测上调3%，维持“买入”评级。