传播文化业行业：小游戏获巨头青睐 修图、教育AI应用环比高增

本报告导读：
传媒行业多公司Q3 业绩预喜，小游戏作为最具成长性的游戏赛道获腾讯青睐；从9月数据来看，修图、生产力、教育方向AI 应用流量增速可观，C 端用户需求强劲。
摘要：
国庆前一周传 媒（申万）指数下跌5.74%，位居32 个行业第30名，弱于上证中小（下跌2.60%）、上证指数（下跌3.12%）、深证成指（下跌4.55%）、沪深300（下跌3.49%）、创业板指（下跌4.87%）。
细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、中文在线、值得买、蓝色光标等。
传媒行业多公司Q3 业绩预喜，小游戏获巨头青睐。从已发布第三季度报告或业绩预告的公司来看，影视院线、游戏、广告营销板块实现较高的同比增长，主要得益于疫情压制因素消散、优质供给释放带来需求回暖等。小游戏商业模式获腾讯投资青睐，根据Gamelook 报道，近日，广西腾讯创业投资有限公司参投休闲游戏研发商壹多互娱，持股9.61%。与APP 游戏相比，小游戏对研发及买量投入要求更低，用户在微信、抖音平台上便可快速进入游戏，上手难度更低、更易操作，变现上则是融合了广告与内购两种模式。根据6 月微信公开课数据，微信小游戏用户总量突破10 亿，MAU 超4 亿，上半年流量变现和广告推广规模实现30%以上的增长；根据抖音在ChinaJoy 活动的分享，上半年抖音小游戏消耗规模实现10 倍增长，预计下半年将实现20 倍增长。
修图、生产力、教育方向AI 应用流量增速可观。根据aicpb.com 发布的AI 产品榜，9 月全球下载量TOP 20 的AI 应用中，生产力、图片及视频编辑类AI 应用下载量最高，其中ChatGPT 以700 万下载量居于9 月榜首，其当月营收预计达300 万美元；美图秀秀居于第二，其9 月下载量达200 万，当月营收预计达300 万美元。在9 月全球访问量增速最快的AI 应用中，CheggMate 以110.8%的环比增速居于榜首，其9 月访问量达5190 万次，Q-Chat、Turnitin 等AI 教育亦实现环比迅速增长，或与9 月开学后学生需求增强相关。修图、生产力、教育为当下用户需求最强的C 端AI 应用方向，也是最易迭代升级的方向，相关标的有望受益。受益标的：美图公司、世纪天鸿、盛通股份、南方传媒、山东出版、中原传媒、皖新传媒等。
风险提示：AI 商业化不及预期，监管政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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