华安证券研报指出,贵州茅台(600519)(600519.SH)Q3/前三季度实现营业收入336.9亿元/1032.7亿元,同比+14.0%/18.5%;归母净利润169.0亿元/528.8亿元,同比+15.7%/19.1%。利润端表现好于市场预期。综合来看,公司在毛利率提升与税费率下降的双重作用下,盈利能力得到进一步改善。公司在行业整体受到挑战下,展现了十足定力,整体表现符合管理层的年初目标。维持公司“买入”评级。
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