计算机周报：美国芯片限售力度加大 国产算力迎发展窗口期

　　美国计划出台管制新规：本周计算机指数下跌-6.24%，在31 个申万一级行业中涨幅排名29，年初至今计算机以6.29%的涨幅。本周美国商务部提出新一轮高端芯片限制条款，国产算力有望迎来发展窗口期。我们此前看好板块行情的持续性的三个出发点未曾改变：1）基本面提供确定性、2）流动性带来可能性、3）政策力度决定β 强度。在此基础上，我们认为微软等海外科技巨头正在掀起新一轮信息技术革新，叠加海外高端芯片限制升级，国产芯片有望加速发展。
　　高端芯片进口进一步受限，国产算力芯片迎发展机遇。美国出口管制新规指标限制要求适用于英伟达的集成电路，其性能超过某些阈值（包括但不限于A100、A800、H100、H800、L40、L40S 和RTX 4090），以及任何集成了其中一个或多个covered 集成电路的系统（包括但不限于NVIDIA DGX 和HGX 系统）。该新规要求还包括未来的NVIDIA 集成电路、板卡或系统，其分类为ECCN 3A090 或4A090，并且达到一定的总处理性能和/或性能密度。根据我们计算，除英伟达公告外，包括V100、A30 在内的“老一代”英伟达芯片以及AMD 高端算力芯片亦在限制条件之内。我们认为，海外高端算力芯片进口范围扩大，一定程度上是国产算力芯片的发展机遇，国产算力芯片有望借此窗口期打开商业化道路，持续迭代。
　　国产厂商定位差异化赛道加速追赶，下游需求高景气背景下国产芯片迎来应用土壤。各类AI 模型根据应用场景定位不同，对于计算精度的要求亦不同。英伟达作为全球加速计算领航者，其产品功能齐全，在各精度性能上表现优异。而经过我们整理公开信息发现，国产加速计算芯片针对不同精度，在特定精度和场景下实现了对英伟达A100 产品的追赶。我们认为，国产芯片厂商定位差异化竞争，在特定应用下性能已逐步向全球领先标准看齐，在当前大模型带来的算力超前储备背景下，国产加速计算芯片厂商有望迎来各自的应用土壤，进而实现“应用-反馈-迭代”正循环。
　　投资建议：建议关注国产算力产业。国产芯片：海光信息、寒武纪；华为产业链：整机合作伙伴：神州数码（昇腾优选级、鲲鹏领先级合作伙伴）、拓维信息（昇腾优选级合作伙伴）、烽火通信（子公司长江计算为昇腾优选级合作伙伴）、广电运通（子公司广电五舟为昇腾优先级合作伙伴）、四川长虹、紫光股份；垂直应用合作伙伴：软通动力、赛意信息、东方国信、常山北明、格灵深瞳、云从科技、云天励飞、海量数据、润和软件、智洋创新。其他：中科曙光、中国长城
　　风险提示：AI 技术迭代不及预期的风险、商业化落地不及预期的风险、政策监管风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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