研报掘金丨东北证券：维持华住集团“买入”评级，Q3RevPAR恢复率超指引

东北证券研报指出，维持华住集团-S(1179.HK)“买入”评级，预计2023-2025年营收为215/240/261亿元，归母净利润为39.3/43.3/50.9亿元，作为酒店龙头壁垒稳固，长期成长确定性强；且自身管理机制&经营效率领先同行。

报告中称，公司三季度RevPAR恢复率超指引，达2019年同期的129%。华住系全部门店2023Q3RevPAR为278元/+44.3%，较2019年同期+29.4%；ADR为324元/+27.7%，较2019年同期+32.1%；入住率为85.9%/+9.2pct。

三季度旅游旺季，需求复苏强劲推动量价齐升，境内RevPAR恢复率超预期，7-9月公司全口径RevPAR分别恢复至2019年同期的132%/128%/128%，超出此前123%~128%恢复率的预期。