纺织服饰行业全球观察之FASTRETAILING：FY2023：海外收入占比首次突破50% 大中华区收入同增15%

　　核心观点：
　　公司公布FY2023 业绩（2022 年9 月-2023 年8 月）。（1）收入：FY2023 公司实现营收276.65 百亿日元，同比增加20.23%；FY2023Q4 实现营收62.31 百亿日元，同比增加16.24%。UNIQLO 海外FY2023 实现收入143.71 百亿日元（YOY+28.5%），其中大中华区实现收入62.02 百亿日元（YOY+15.2%）。（2）归母净利润：
　　FY2023 实现归母净利润29.62 百亿日元，同比增加8.38%；FY2023Q4 实现归母净利润5.77 百亿日元，同比增加62.56%。（3）毛利率：FY2023 为51.92%，同比减少0.53pct ；FY2023Q4 为53.09%，同比增加1.06pct。
　　（4）销售及管理费用率：FY2023 为31.36%，同比增加0.08pct ；FY2023Q4 为36.36%，同比减少0.74pct。
　　（5）净利率：FY2023 为10.71%，同比减少1.17pct ；FY2023Q4 为9.26%，同比增加2.64pct。
　　分品牌看。（1）UNIQLO：FY2023Q4 实现营收52.02 百亿日元，同比增加16.43%，占公司总营收83.50%。
　　（2）GU：FY2023Q4 实现营收6.72 百亿日元，同比增加21.08 %，占公司总营收10.79%。（3）GlobalBrands：
　　FY2023Q4 实现营收3.52 百亿日元，同比增加6.34%，占公司总营收5.65%。（4）其他：FY2023Q4 实现营收0.04 百亿日元，同比减少42.86%，占公司总营收0.06%。
　　分地区看（UNIQLO 品牌）。（1）日本：FY2023Q4 实现营收18.07 百亿日元，同比增长6.73%，占公司总营收29.00%。（2）中国：FY2023Q4 实现营收14.39 百亿日元，同比增长12.60%，占公司总营收23.09%。（3）亚洲其他地区及大洋洲：FY2023Q4 实现营收10.69 百亿日元，同比增加21.20%，占公司总营收17.16%。
　　（4）北美及欧洲：FY2023Q4 实现营收8.87 百亿日元，同比增加44.23%，占公司总营收14.26%。
　　资产负债表。（1）现金及等价物（剔除短期投资）：FY2023Q4 期末为90.33 百亿日元，同比减少33.50%，环比FY23Q3 减少2.09%。（2）应收账款：FY2023Q4 期末为6.68 百亿日元，同比增加42.13%，环比FY23Q3减少34.38%。（3）存货：FY2023Q4 期末为44.93 百亿日元，同比减少7.53%，环比FY23Q3 增加15.98%? 运营指标。（1）应收账款周转天数：FY2023Q4 为7.57 天，同比增加0.43 天。（2）应付账款周转天数：FY2023Q4为90.13 天，同比增加16.24 天。（3）存货周转天数：FY2023Q4 为128.3 天，同比减少18.6 天。
　　业绩展望：（1）公司预计2024 财年营收将达305 百亿日元，同比增长10.2%；归母净利润将达31 百亿日元，同比增长4.6%。（2）在门店总数方面，预计日本优衣库事业分部的门店数将达800 间、海外优衣库事业分部的门店数将达到1744 间、GU（极优）事业分部的门店数将达到480 间、全球品牌事业分部的门店数将达到636 间，总计集团旗下各品牌门店总数将达到3660 间。
　　风险提示：全球疫情不确定性风险；宏观经济不稳定性风险；消费者需求响应较慢风险；行业竞争风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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