大行评级｜交银国际：下调滔搏目标价至7.2港元重申“买入”评级

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大行评级｜交银国际：下调滔搏目标价至7.2港元重申“买入”评级：格隆汇10月25日｜交银国际发表研究报告，基于17倍2024-25财年平均市盈率，将滔搏国际目标价从8.2港元下调至7.2港元，重申“买入”评级。报告指，集团截至8月底止上半年度净利年增16.7%，毛利率较去年同期下降90个基点至44.7%，但由于成本控制良好，经营利润率及净利润率同比分别增长22个基点及76个基点。2024财年第二季的收入增长放缓至负低个位数，但9月有加速。交银国际指其北京店访显示，耐克在整体店铺形象方面仍领先于体育同品同行。由于复苏落后交银国际预期，因此调低对滔搏的每股盈利预测，2024及2025年每股盈测现降至0.34元及0.43元，但认为NIKE及ADIDAS将在今年重夺失去市场份额，令其前两大经销商受益。