大行评级|招银国际:汽车电子下游维持较好景气度看好比亚迪电子等:格隆汇10月26日|招银国际发表研究报告指,德州仪器第三季收入按年下跌14%,符合市场预期;毛利率按年减690基点至62.1%,低...
大行评级|招银国际:汽车电子下游维持较好景气度看好比亚迪电子等:格隆汇10月26日|招银国际发表研究报告指,德州仪器第三季收入按年下跌14%,符合市场预期;毛利率按年减690基点至62.1%,低于市场预期。公司预计第四季将延续第三季下游需求持续疲软的趋势,收入与盈利持续受压。该行认为德州仪器低于预期的业绩指引、空置产能的增加和对下游需求的判断,将可能为国内模拟半导体厂商价格和利润率带来压力。全球模拟半导体产业复苏缓慢,而较分散的下游应用也为产业周期复苏节奏带来不确定性。汽车电子下游是唯一维持较好景气度的领域,该行看好相关产业链上游零件公司的份额提升和进口替代潜力,包括比亚迪电子、鸿腾精密和京东方精电。
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