中控技术(688777)：汇兑损失影响公司业绩 “BA+PA”重塑智慧企业架构

　　投资事件
　　公司发布2023 年三季报，第三季度实现营业收入20.38 亿元，同比增长30.64%；归母净利润1.83 亿元，同比增长13.58%。
　　投资要点
　　汇兑损失影响第三季度业绩
　　今年第三季度，GDR 资金汇兑损失金额为2859.42 万元，若剔除GDR 资金汇兑损益影响，第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.11 亿元，较上年同期增长31.35%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.74 亿元，较上年同期增长36.54%。
　　提出“BA+PA”方案，重塑智慧企业架构
　　今年9 月，在中国国际石油化工大会上，中控技术提出“生产过程自动化（Process Automation，PA）+企业运营自动化（Business Automation，BA）”智慧企业架构。PA 基于中控OMC 系统，从原料到产品的生产过程，“一条链”实现生产过程自主运行；BA 基于工厂操作系统，实现了从需求到交付，以“一张网”的理念全面运营。该体系能够帮助企业进一步建立数字化运营体系，打造高端化、智能化、绿色化的未来工厂。根据中控技术报道，目前公司已与广东石化、广西华谊、内蒙兴发等众多流程工业领军企业携手合作，共同打造智慧企业行业新标杆。
　　发布元工厂解决方案，助力制造业智能化
　　今年9 月，公司发布了“中控技术元工厂解决方案”。中控元工厂基于行业经验以及客观规律，建立高保真的模型，通过模型辅助和指导人员进行工作，帮助企业实现生产全流程的可视化、透明化、智能化管理。可提供PC、APP、AR、VR 等多个入口，实现沉浸式生产操作体验，并通过孪生工厂实现感知风险、生产预测、异常溯源、提质增效等。根据中控技术报道，中控元工厂已在国内某知名化工集团企业获得成功应用，实现产品收率显著提升。
　　盈利预测与估值
　　维持盈利预测，维持“增持”评级。公司作为流程工业领域智能制造解决方案国内龙头企业，未来有望维持高质量的较快成长。我们预计2023-2025 年公司归母净利润为11.17、13.00、16.57 亿元，对应EPS 分别为1.42、1.65、2.11 元，对应PE 分别为29、25、19 倍。维持“增持”评级。
　　风险提示
　　下游行业周期性波动、DCS 业务增长放缓、重要原材料进口风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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