研报掘金丨国金证券：天齐锂业Q3营收环比下降，盈利能力提升

国金证券研报指出，天齐锂业(002466)(002466.SZ)Q3营收环比下降，盈利能力提升，维持“买入”评级。3Q23实现营收85.76亿元，环降35.88%；归母净利润16.46亿元，环增4.38%。Q3公司毛利率85.23%，环增0.4pcts，锂矿利润压缩下同时锂盐成本大幅降低，毛利率整体保持稳定。

23年5月，公司子公司盛合锂业以增资扩股的方式引入战略投资者紫金矿业（其持有20%股权），有望推动雅江措拉锂矿项目建设，为公司提供双重资源保障。

23年7月公司全资子公司天齐锂业拟以认购新增注册资本的方式作为领投方以1.50亿美元的自有资金参与SM的A轮股权融资，占投资后SM总股本2.83%。23年9月公司分别与吉利控股和梅德赛斯奔驰签署合作协议，拟共同探索新的增长机会。