农林牧渔行业周报：生猪产能去化有望持续 粮食安全保障法提请二审

　　本周市场表现：
　　本周农林牧渔板块指数整体上涨5.12%，在申万一级子行业排名第1，跑赢沪深300 指数3.65pct，PE-TTM 为31.36。子行业中养殖业表现最佳，其中养殖业（8.98%）、农产品加工（3.62%）和动物保健（3.47%）排名前三。个股方面，牧原股份（14.25%）、巨星农牧（4.15%）、天康生物（11.95%）、*ST 正邦（11.67%）、唐人神（11.50%）分列涨幅前五。
　　生猪养殖板块观点：
　　本周重要数据解读：据农业农村部监测，9 月份全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%，这些中大猪将在未来2 个月内陆续出栏，预示着11 月份前后生猪市场供应将持续增加。今年4—9 月份全国新生仔猪量同比增长5.9%，这些仔猪将在未来6 个月内将陆续出栏，预示着从现在开始的半年内猪肉市场供应较为充足。
　　周观点：本周猪价跌破15 元/公斤，部分低价区域接近14 元/公斤，当前河南等地区猪病有所抬头，短期现货认卖情绪&抛售压力，出栏压力偏高猪价承压。仔猪价跌幅远高于猪价，头均亏损超过200 元。通过仔猪存栏推算，四季度生猪出栏预计持续增长，叠加冻品库存高位，四季度供应相对充裕，猪价反弹高度和持续性有限，不足以改变产能去化趋势。仔猪价领先猪价快速下跌，母猪淘汰有望迎来加速阶段。
　　本周热点聚焦：
　　农业农村部：9 月末全国能繁母猪存栏4240 万头,后期市场供应有保障;农业农村部召开推进渔业现代化建设现场会；全国秋粮已收获77% 冬小麦冬油菜播种有序推进
　　其他板块核心观点：
　　种子种植：国家高度重视粮食安全，转基因是保障粮食安全、实现种业振兴的战略要求。转基因商业化技术储备较为充足，国内种业变革在即，有望带动种业市场规模进入新一轮高速增长。饲料：禽料、水产料、猪料需求有望随周期存栏变动叠加消费复苏提升带动需求增加，饲料板块作为后周期板块有望因此受益。宠物：人口老龄化，家庭规模小型化，单身人口增加推动养宠需求，国内宠物行业迎上市潮，线上市场高增速支撑行业扩容，未来自主品牌建设优异的企业有望享受行业红利。
　　细分板块投资建议：
　　生猪养殖：推荐养殖成本优异，下游屠宰端拓展的牧原股份；肉猪与黄鸡双龙头，资金储备充足，成本稳步下降的温氏股份；整合优质种猪资产，出栏能力或显著提升的新五丰；建议关注种源优势显著，生产管理效率突出的巨星农牧。种业种植：推荐国内杂交育种龙头，超前卡位转基因赛道，渠道优势显著的隆平高科;五代大品种引领玉米种子发展方向，把握转基因玉米机遇的登海种业;建议关注种子品种优质，有望借力先正达先进技术、管理经验实现弯道超车的荃银高科;建议关注转基因技术领先，大北农生物转基因玉米扩区面积最广的大北农。饲料：推荐四位一体，拓展全产业链增强竞争优势的饲料龙头海大集团。宠物食品：推荐多品牌矩阵建立，海内外协同发展的中宠股份；国内品牌建设完善，业绩逐步兑现的佩蒂股份。
　　风险提示：非洲猪瘟大范围扩散，生猪价格长期处于低位，饲料原材料大幅涨价，玉米价格波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。