能源金属行业动态报告：锂精矿价格下行 锂盐厂亏损收窄

　　核心观点
　　锂：澳矿定价模式改变，精矿价格承压下行，锂盐厂亏损不再，市场挺价情绪减弱。在经历10 月与海外矿山的交涉后，部分长单定价方式或将发生改变，使得整体锂辉石定价有不小的下探趋势。部分澳洲以及其他地区矿山开始采用M+1 方式进行锂辉石计价，以发运后+1 月锂盐均价为基准，据SMM，该定价模式下，M+1 月的锂盐价格减加工费，再经过增值税、汇率、实际品位及收得率等方式折算，预计最终结算后的SC 6 锂辉石精矿到港价格接近1700-1800 美元/吨。虽然当前以M+1 模式定价的货量依旧偏少，澳洲头部矿山仍未松口依旧以Q-1 模式计价，但该模式带动下，可以预计未来长单与临单的加权平均价格持续下探，锂盐厂高买原料低卖产品的情形将减少，锂盐厂亏损局面继续收窄。
　　行业动态信息
　　锂：据SMM，本周工业级碳酸锂报价为15.8 万元/吨，较上周下降3.4%，电池级碳酸锂报价16.7 万元/吨，较上周下降3.2%，电池级氢氧化锂粗粒报价为15.45 万元/吨，较上周下降3.4%，电池级氢氧化锂微粉报价为16.35 万元/吨，较上周下降3.3%。供给端，百川盈孚预计周内碳酸锂产量7825 吨左右，较上周产量增加3.53%。本周碳酸锂开工上涨，然整体来看，碳酸锂装置开工仍处于偏低水平。江西地区减停产企业开工有所恢复，处于产能爬坡阶段，产量供应较上周增加。外购矿石及回收料企业仍存成本倒挂情况，部分装置仍处于减停产状态，青海地区因季节性因素导致产量略有下滑。综合来看，本周碳酸锂装置开工率较上周提升。需求端，本周碳酸锂市场需求未见改善。本周下游需求跟进较差，市场仅刚需少量成交。目前来看正极材料端开工有所下滑，对原料消耗缓慢。叠加业者对后市较为悲观，碳酸锂价格走跌，下游受买涨不买跌心态影响，入市采购积极性不足，仅保持刚需少量跟进，且压价情绪较大，询单价格不断下探，未见批量补库情况。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业等。
　　镍：本周LME 镍价为18345 美元/吨，较上周下降1.6%；上期所镍价为145960 元/吨，较上周下降0.03%。
　　本周SHFE 镍库存0.92 万吨，LME 镍库存4.56 万吨，合计库存5.47 万吨，较上周增加4.2%。本周高镍铁主流成交价格1110 元/吨，较上周下降0.67%；低镍铁市场主流成交价4200 元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格3.23 万元/吨，较上周下降0.25%；电镀级硫酸镍价格3.57 万元/吨，与上周持平。本周国内镍铁产量增长放缓，需求较上周有所下降；镍建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：本周稀土价格下行。轻稀土方面，氧化镨钕价格51.05 万元/吨，较上周价格下降2.48%；中重稀土方面，氧化镝价格267 万元/吨，较上周价格下降0.56%；氧化铽价格817.5 万元/吨，较上周价格下降1.8%。
　　从供需基本面看，供应端，上游企业生产稳定，开工率变化不大，氧化物产量稳定，金属少量增加，多数交付长协订房，现货市场流通不多，供应面整体波动有限，更多关注主流企业出货情况。需求端，近期钕铁硼企业订单一般，新增数量不多，多锁定原料，且压价采购，或选择优势明显的甩带片补货，对金属市场支撑一般，刚需补货为主，备库数量不多；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。