前三季度营收超53亿元，毛利率持续改善，粤海饲料获机构看好

作为我国水产饲料龙头企业,粤海饲料的一举一动都受到资本市场的密切关注。

公开信息显示,粤海饲料成立于1994年,是一家主要从事水产饲料研发、生产及销售的国家创新型试点企业及高新技术企业,是我国大型的集团化优质水产饲料企业。公司于2022年2月16日在深市主板上市。

日前,粤海饲料披露了2023年三季报,前三季度公司实现营业收入53.18亿元,同比小幅下降;归属于上市公司股东的净利润为-1519.09万元。其中第三季度营收约为25亿元,归属于上市公司股东的净利润为1980.31万元,连续两个季度净利润为正。

对于净利润下降的原因,粤海饲料表示,由于受双强台风“苏拉”、“海葵”以及持续大暴雨的极端天气影响,造成华南水产养殖生产节奏停滞,水产饲料旺季不旺,公司饲料销量不达预期,公司9月销量下降逾30%,从而导致第三季度的营收下降逾11%,进而导致第三季度业绩不达预期,加上由于去年底因用工短缺、交通运输资源紧张及下游消费需求缩减等导致产品鱼虾的流通量大幅减少,产品鱼虾流通受阻,养殖户出售鱼虾放缓;生鱼、罗非、草鱼等品种整体价格低迷,养殖户惜售,资金回收受到较大影响,导致延后资金较多,饲料货款回收被延后,三季度又是水产饲料业务的旺季,水产品养殖周期资金支持需求大,期末应收账款较大,公司严格执行《企业会计准则》及相关制度的规定,基于谨慎性原则,第三季度计提了较大金额的应收账款坏账损失,前三季度计提信用减值损失金额为19027.98万元,最终使得公司前三季度累计归母净利润微亏。

不过值得一提的是,今年前三季度,在鱼粉等主要原材料价格持续上涨处于高位的情况下,粤海饲料前三季度毛利率10.85%,同比仍有1.32%的提升。从整个上半年看,粤海饲料综合毛利率为10.84%,同比增加了2.08%。

因业绩的改善,粤海饲料也迎来了多家机构的看好。

银河证券分析师谢芝优表示,粤海饲料深耕特种水产饲料领域,兼营水产动保产品、水产品等业务,拥有深厚的技术底蕴、丰富的产品种类和完善的营销网络。公司持续推进饲料产能扩张,并积极布局以高端水产蛋白为核心的新兴水产品预制菜产业,公司业绩增长可期。

“我们预计粤海饲料 2023-2024 年 EPS 分别为 0.29 元、0.4 元,给予推荐评级。”谢芝优表示。

中信建投证券分析师王明琦在本月发布的研报中表示,粤海饲料特水饲料前景广阔,公司蓄势待发,给予了增持评级。根据其预测,公司2023年、2024年、2025年三年的净利润分别为1.208亿元、2.061亿元、2.595亿元,对于的EPS分别为0.17元、0.29元、0.37元。

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