主要观点
10月26日,国家新闻出版署下发年内第9次国产网络游戏版号,本批次共有87款游戏获版号。发放数量方面,今年以来国家新闻出版总署共发放785个国产游戏版号,1-10月的国产游戏版号数量分别为87、87、86、86、86、89、88、89、87款(其中8月未发放国产版号),月均版号发放数量稳定在85以上。申报平台方面,10月国产游戏版号包含移动端70款、客户端1款、移动+客户端16款。移动端游戏仍然占多数,移动+客户端双平台游戏数量较以往有明显增加。我们认为国产游戏版号发放已恢复常态化,新游上线节奏受政策端影响逐步减弱,游戏行业供给侧呈现回暖态势,有利于提振行业信心。
10月24日,科大讯飞在全球1024开发者节上正式发布讯飞星火认知大模型V3.0。自讯飞星火发布以来,代码能力持续升级,星火V3.0已基本全面超越ChatGPT,2024年上半年将实现对标GPT-4。具体来看,讯飞星火V3.0在七大能力上均有所升级,其中文本生成提升7%,语言理解提升6%,知识问答提升7%,逻辑推理提升8%,数学能力提升3%,代码能力提升9%,多模态能力提升7%。会上,科大讯飞还联合行业龙头共同发布包含金融、汽车、运营商、工业、住建、物业、法律、科研文献、传媒、政务、文旅、水利在内的12个行业大模型,进一步加速大模型行业落地,加速产业升级。
根据我们“大模型+小模型+应用&内容”的研究框架,我们认为多模态大模型是未来的发展趋势。一方面,大模型生态的蓬勃发展能为多模态模型提供更多的数据、算法和算力资源,从而推动多模态模型的发展。另一方面,多模态模型的落地能为大模型生态贡献商业化价值,构筑生态壁垒。科大讯飞不局限于研发一个通用大模型(星火大模型),而是通过「1+N」体系基于星火大模型不断推出覆盖各类场景的行业大模型。「N」的数据和场景可以反哺于「1」、促进通用大模型能力迭代;「1」的能力也能融入到「N」的产品应用中,实现更快地落地,促进大模型生态良性循环。目前AIGC行情已有所分化,未来主题性机会有望逐步切换向案例兑现、甚至基本面兑现,龙头及龙头板块需重点关注,持续推荐具备基本面优势的【游戏】板块。
投资建议
基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架,我们认为从基本面受益的角度上看,需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的,重点关注AI+文本/虚拟人板块,其次关注AI+图片(大模型+小模型);从价值重估的角度上看,需沿着掌握优质数据或内容(多模态数据)的范围选择标的,重点关注AI+内容/IP/版权板块。
AI行情分化趋势下,建议重点关注基本面优异的【游戏】及【出版】板块:
1、建议关注AI+游戏,如【盛天网络】、【姚记科技】、【神州泰岳】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】;建议关注AI+出版,推荐【皖新传媒】。
2、建议关注行业垂类大模型,如【创业黑马】、【昆仑万维】。
3、推荐中国版Discord【创梦天地】。
4、建议关注【汇纳科技】、【引力传媒】、【浙文互联】、【世纪恒通】。
风险提示
政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、AI推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、内容监管趋严。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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