完美世界(002624):产品周期影响业绩 关注后续新游测试及上线情况

2023-10-31 07:15:04 和讯  银河证券岳铮
  事件:公司发 布2023 年第三季度报告:2023 年前三季度公司实现总营业收入61.96 亿元,同比增长8.48%;归属于上市公司股东的净利润6.15 亿元,同比下降57.37%;扣非归母净利润4.58 亿元,同比下降50.34%。其中23Q3 公司实现营业收入17.36 亿元,同比下降2.94%;归属于上市公司股东的净利润2.35亿元,同比下降22.89%; 扣非归母净利润1.72 亿元,同比下降31.47%。
  多方面因素导致业绩承压:前三季度,公司收入和利润水平均有下滑。行业层面,行业内新作发布密集,挤占存量游戏市场空间,且买量成本上升;公司层面,受产品研发周期影响,前三季度上线的新游戏较少,同时在营游戏流水随生命周期自然衰减,较上年同期支出增加,业绩贡献减少。
  储备产品丰富, 测试和上线计划稳步推进: 公司游戏储备产品主要聚焦“MMO+X”与“ 卡牌+X”两大核心赛道,涵盖多样化类型,美术风格和玩法设计上加入了二次元、开放世界等新元素,有望延续《幻塔》带来的创新品类突破与优秀市场表现, 加速游戏业务转型升级之路。自研手游产品《一拳超人:世界》、《乖离性百万亚瑟王:环》、《淡墨水云乡》测试数据反馈较好;端游产品《诛仙世界》和《Perfect New World》预计将于近期开启新一轮测试;原创IP 二次元都市题材开放世界冒险游戏、原创IP 二次元幻想题材开放世界游戏、国产科幻动画大作《灵笼》IP 多人开放世界游戏亦在稳步推进中。
  影视业务贡献新增量:公司今年已推出多部影视剧,前三季度的影视业务收入同比增长519.84%。《星落凝成糖》《心想事成》《云襄传》《特工任务》等多部影视剧热度与口碑均有不错表现。后续影视剧作品方面,《欢迎来到麦乐村》《只此江湖梦》《赤热》等剧集正在制作、发行与排播中。
  投资建议 我们预计公司2023-2025 年归母净利润分别为9.18/12.76/15.75 亿元,分别同比增长-33.38% /39.08%/23.40%,对应EPS 分别为0.47/0.66/0.81,对应PE 分别为25x/18x/15x, 维持“推荐”评级。
  风险提示 行业竞争加剧风险、行业政策趋严风险、新游流水不及预期的风险、人才流失及储备不足风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读