事件
近期公司发布2023 年Q3 业绩,报告期内实现营业收入69.65 亿元,同比减少-7.7%,归母净利润2.94 亿元,同比增长+38.4%;报告期披露的稀释EPS 为0.6 元/股,加权ROE 为7.32%。
点评
公司属于钢铁物流供应链行业,多次被评为中国钢材加工十强企业,拥有独立完整的板材采购、仓储、加工、包装、运输及配送等全套供应链体系。通过整合上游的钢铝板材企业,以及下游整车厂和家电企业,最终为汽车家电业提供物流供应链方案。按照2022 年报披露的分项业务,分别为:
汽车板材供应链,实现销售收入67 亿,同比增长12.8%,营收占比65%。
家电机电等板材供应链,实现销售收入13.7 亿,同比增长7.4%,营收占比13%。
按照是否经过加工来分类,公司核心业务“加工配送”在2022年营收55 亿,营收占比53%;毛利率8.3%,利润贡献占比90%。
投资评级
报告期内,营收同比下降,净利润同比大增。原因有两点:第一,自年初以来,以募投项目为突破口,积极开拓新兴市场,终端用户比例,较上年同期有所增长,同时也带来销售量的增长;第二,公司产能利用率较上年同期也有所增长。我们认为,公司募投项目即将投产,有望在24 年逐步贡献业绩,叠加现有业务量稳健增长,未来利润增量值得期待。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示
汽车板材需求量下滑超预期,原材料板材价格大幅波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
最新评论