纯碱价格逐步反弹，新变量开启多头“用魔法打败魔法”阶段，需求增量空间待释放

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【纯碱价格在短期内遭遇空头狂轰，但随着宏观因素的到来，多头逐渐反击。纯碱增产、进口、需求增量空间是过去空头主导的“三板斧”，但现在多头则利用新变量开启“用魔法打败魔法”的新阶段。在1700-1800的位置“和平分手”似乎是对01合约多空双方都相对体面的离场方式，但一旦超预期因素出现，纯碱再度逼近2000也并非遥不可及。风险提示包括新装置投产进度和经济修复进程。】近日，中粮期货研究院化工高级研究员陈阵和化工研究员刘冠民撰文称，纯碱价格在短期内遭遇空头狂轰，但随着宏观因素的到来，多头逐渐反击。文章指出，纯碱增产、进口、需求增量空间是过去空头主导的“三板斧”，但现在多头则利用新变量开启“用魔法打败魔法”的新阶段。

在1700-1800的位置“和平分手”似乎是对01合约多空双方都相对体面的离场方式，但一旦超预期因素出现，纯碱再度逼近2000也并非遥不可及。风险提示包括新装置投产进度和经济修复进程。数据显示，纯碱日常供应已接近10万吨水平，新产能得以释放后日产水平将大超刚需。进口激增，预计10-11月仍会有超过40万吨的货物到港，加剧了纯碱供需结构的进一步失衡。纯碱下游最具想象力的增量空间来自于光伏玻璃一端，但新产能投放严重不及预期，需求端想象空间的乏力也增加了空头做空的底气。