房地产行业研究周报：二手房成交改善 广州城中村改造探索房票安置

　　一周行情回顾
　　本周，申万房地产指数上涨0.22%，沪深300 指数上涨1.48%，相对收益为-1.26%，板块表现弱于大盘。
　　行业基本面
　　本周(10.20-10.26)，中泰地产组跟踪的58 个重点城市一手房合计成交39759 套，同比增速-14.6%，环比增速3.4%；合计成交面积420.4 万平方米，同比增速-10.7%，环比增速10.5%。
　　本周(10.20-10.26)，中泰地产组跟踪的15 个重点城市二手房合计成交20959 套，同比增速23%，环比增速1.9%；合计成交面积197.5 万平方米，同比增速16.1%，环比增速-2%。
　　本周（10.20-10.26），中泰地产组跟踪的17 个重点城市商品房库存面积19604.9 万平方米，环比增速-0.2%，去化周期125.1 周。
　　本周（10.16-10.22），土地供给方面，本周供应土地3383 万平方米，同比增速13.2%；供应均价1535 元/平方米，同比增速6.7%。土地成交方面，本周成交土地1486.7 万平方米，同比增速-46.3%；土地成交金额266.7 亿元，同比增速-36%。本周土地成交楼面价1794 元/平方米，溢价率4.4%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为10.9%、0.1%、5.3%。
　　本周（10.20-10.26）房地产企业合计发行信用债54.9 亿元，同比增速-69.6%，环比增速-25.4%。
　　投资建议：
　　10 月25 日，杭州住房公积金管理中心发布关于调整优化住房公积金信贷有关政策的公告。职工家庭在住房限购范围内购房执行首套房政策的，首付款比例不低于25%；执行二套房政策的，首付款比例不低于35%。职工家庭在非住房限购范围内购房执行首套房政策的，首付款比例不低于20%；执行二套房政策的，首付款比例不低于30%。杭州作为核心二线城市下调首付比例，可以看到房地产政策在重点城市的宽松趋势依旧在持续。纵观过往，房地产行业政策宽松期往往板块会有相对收益，在这个时间段里地产股的估值有望得到持续修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口和万科A、金地集团、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。
　　风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。