券商看好红十一月 成长、超跌板块受青睐

　　　证券时报记者 许盈

　　进入11月，代表券商月度研究与策略精华的金股名单相继出炉。整体而言，11月券商金股在医药、电子、机械等行业配置较高；从边际变化来看，本期金股在医药、基础化工和汽车行业增配较多。

　　从券商11月策略观点来看，几乎清一色看好下一阶段A股市场的表现，认为大盘将震荡上行，红十一月可期。在配置方面，成长风格受到了诸多券商的青睐，还有不少机构看好前期超跌的板块。更有分析师明确表示，“本轮反弹的级别或创下过去半年以来的阶段性新高”。

　　10月最牛金股涨逾50%

　　在过去的10月份，A股市场经历了先震荡下行后反弹的过程。市场整体承压之下，Wind数据显示，10月金股股票池中约三成标的实现上涨。

　　10月金股中，涨幅第一的是由国泰君安(601211)推荐的恒润股份(603985)，单月涨幅达到53.60%；由太平洋(601099)证券推荐的赛力斯则以46.25%的月涨幅排名第二；第三的则是由华鑫证券推荐的强力新材(300429)，月涨幅达40.56%。

　　从各券商金股组合10月表现来看，Wind收录的43家券商中仅5家实现正收益。太平洋证券的金股组合以6.04%的涨幅排名第一；排名第二的是中金公司，金股组合单月涨幅为4.75%；排名第三的是东海证券，10月涨幅达到3.25%。此外，中银证券、方正证券(601901)10月金股组合也实现了正收益。

　　Wind数据显示，今年前10个月，券商金股组合收益率排名前五的分别是国联证券（6.54%）、银河证券（6.23%）、太平洋证券（4.60%）、东海证券（2.17%）和天风证券(601162)（2.16%）。

　　新一期金股增配医药、化工、汽车

　　进入11月，券商新一期金股名单也陆续出炉。根据国信证券(002736)金工团队研报，51家券商11月金股股票池去重后，总共有358只A股。从绝对占比来看，本期券商金股在医药、电子、机械、食品饮料和汽车行业配置较高。

　　国信证券还表示，从相对变化来看，本期券商金股在医药、基础化工和汽车行业增配较多，在计算机、轻工制造和商贸零售行业减配较多。

　　从券商共同推荐的标的来看，宁德时代(300750)是本月金股人气王，获得光大证券(601788)、华福证券、财通证券(601108)等6家券商推荐。在推荐逻辑上，财通证券认为，公司注重技术研发，布局差异化产品矩阵，不断提高全球市场占有率，在激烈的市场竞争中保持盈利稳定。短期受下游需求和让利影响，中长期全球份额将持续提升。

　　山西汾酒(600809)也在本月获得5家券商推荐，包括招商证券(600999)、开源证券等。在推荐逻辑上，开源证券认为，山西汾酒香型优势明显，竞争格局良好，渗透率逐步提升。同时，该公司目前核心产品动销较好和库存良性，人事调整已经顺利过渡，2024年业绩表现值得期待。

　　金山办公、恺英网络(002517)均被不少于4家券商列为当月金股。国元证券(000728)认为，金山办公三季度个人与机构订阅保持双位数增长，展望明年，下游需求有望复苏。国金证券(600109)认为，恺英网络中长期推荐理由包括传奇奇迹基本盘稳固、其他品类游戏积极拓展、VR（虚拟现实）和AI（人工智能）方面的储备等；而短期催化则包括今年第四季度《仙剑奇侠传之新的开始》小程序版等游戏上线，全年业绩清晰且确定性强，当前估值处于低位。

　　此外，券商共同看好的热门金股还包括洛阳钼业、华泰证券(601688)、恒瑞医药(600276)、长安汽车(000625)、立讯精密(002475)、广汇能源(600256)、中远海能(600026)、保隆科技(603197)、杭州银行(600926)等。

　　集体看好红十一月

　　从券商11月策略来看，几乎清一色看好11月的A股市场表现，认为大盘将震荡上行。在配置方面，成长风格受到诸多券商的青睐，还有不少机构看好前期超跌的板块。

　　光大证券认为，展望未来，随着财报披露压力减弱、美债利率有望下行、政策发力下国内经济有望持续修复，市场有望震荡上行。

　　配置方面，光大证券建议在市场反弹过程中，关注超跌及成长两个方向。前期跌幅大的行业在市场反弹过程中，反弹幅度可能会更大，值得投资者关注，包括美容护理、传媒、社会服务、房地产等；在市场反弹的过程中，市场风险偏好会出现快速抬升，成长板块及主题的投资机会也值得投资者关注，包括半导体、华为产业链、医药等。

　　中泰证券策略首席徐驰认为，A股有望迎接红十一月，“本轮反弹的级别或不仅是过去半年以来的阶段性新高，亦或是未来半年最重要的行情。”

　　从配置方向看，徐驰认为，如同去年10月宏观变量重要变化后，指数反弹的第一阶段重点将是“超跌+权重”，即：恒生科技、非银、新能源+顺周期。而待指数反弹主体完成后，市场或再进入结构性行情阶段（如同今年1～3月的AI行情），预计结构性行情阶段市场或将围绕明年产业政策发力方向——军工、信创、电网建设等发力。