博彦科技(002649)：金融行业收入稳定高增 创新业务持续推进

　　公司高科技及互联网行业仍承压，金融行业持续高增长。公司抓住AIGC 技术机遇，相关产品及解决方案已在部分企业客户中应用落地；未来行业信创提速预期也将为公司带来新的收入增长驱动力。
　　事件：博彦科技发布2023 年三季报。公司前三季度实现营业收入48.72 亿元，YoY +2.22%；实现归母净利润2.24 亿元，YoY -19.50%；实现扣非净利润1.94 亿元，YoY -23.66%。其中，Q3 单季度实现营业收入16.58 亿元，YoY -1.99%；实现归母净利润0.86 亿元，YoY -31.40%；实现扣非净利润0.78 亿元，YoY -33.26%。
　　高科技及互联网行业仍承压，金融行业持续高增长。23 年前三季度，公司金融行业实现营收12.23 亿元，YoY +25.26%；互联网和高科技板块受宏观环境影响，IT 业务需求和报价出现一定波动，收入增速承压。金融行业为公司重点发展领域，公司持续以金融科技和数字化服务为业务主线，持续提升金融领域产品解决方案能力和综合服务能力，推出数据治理解决方案、供应链金融服务模式等业务，保持金融行业收入持续较快增长。
　　创新业务持续拓展。公司持续拓展以人工智能、大数据、云计算等技术为核心的创新业务。AI 业务方面，公司拥有基于AIGC 升级的智能聊天机器人解决方案、AI 银行合规解决方案、智慧物业监管生态系统等产品，并正在部分企业客户中应用落地，AIGC 相关业务空间可期。信创方面，公司已经为多家银行客户提供数据库迁移、应用迁移等实施工作以及相关系统开发和服务，且公司已组建专门的行业信创业务团队，强化信创业务能力，积极布局和拓展更多行业信创业务。行业信创需求不变，预期未来随着建设加速，公司相关业务将有较好发展。华为合作方面，公司自主研发的大数据管理平台与华为云数据仓库服务GaussDB（DWS）已完成并通过相互兼容性测试认证；与华为盘古大模型有对接，正在探讨基于大模型的落地场景应用；与华为联合发布的智能事件分析事理图谱已有业务落地。
　　维持“强烈推荐”投资评级。预计公司2023-2025 年归母净利润3. 43 / 4.25 /5.12 亿元，同比增长11%/24%/20%，对应PE 分别为20/16/13 倍。维持“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：行业竞争加剧；金融科技业务推广不及预期；新技术和新产品研发进度不及预期；下游需求不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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