道达投资手记：缩量调整尚属正常 重要契机将至？

隔夜海外市场上演了惊天跳水一幕。高高在上的美国10年期美债收益率跌破20日均线，目前在4.73%。原因主要是美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，连续两轮暂停加息。同时，鲍威尔还暗示美联储可能已经完成了40年来最激进的紧缩周期。

美债利率和投融资环境有关系，利率走低，大家存钱的意愿就不会那么高，对权益类投资是一个利好消息，因此隔夜美股反弹，科技股表现不俗，11月2日（周四）北向资金也停止了净流出，转而开始净买入，只是没有给大盘带来多大起色，反而又是高开低走的套路。沪深两市全天成交金额不足8000亿元，涨跌幅中位数为下跌1.03%。

场内资金抛售有限

从达哥的视角来说，就目前各大指数的表现来看，中期见底的概率相对比较高。

虽然大盘在连续上涨后呈现一定的疲态，但走势结构和市场调整都在正常范围内。早在周一，达哥就预判了上证指数5分钟级别箱体震荡的可能性，目前的走势结构非常明显，只要结构不破坏，就有继续向上延伸的动能。

在周三的手记文章中，达哥关于大盘的观点就是继续震荡的概率更大，从周四市场的表现来看，是在预期之内，只是这种调整过程中出现的普跌行情，尤其还是在震荡两天以后出现，难免让人怀疑反弹的成色。

那么，如何看待周四的调整？反弹结束了吗？暂时看不到结束的迹象，反而有可能是一个比较重要的契机。

市场缩量调整，说明场内资金的抛售量有限，这种上升途中的缩量回踩，无论是力度还是速度，都可以理解为正常的洗盘性质。

一般来说，指数在突破整数关口后，对整数点位附近都会有回踩。沪指目前的调整可以看作是对3000点的正常回踩。

沪指10日均线的支撑也在3000点附近。由于近期成交量不足5日均量及10日均量，理论上将有回踩5日均线及10日均线的需求，5日均线周四已经跌破，接下来就要试探10日均线的支撑。

沪指的K线形态是一根光脚阴线，可能还会有向下试探的动作，从达哥的角度来说，可以重点关注一下可能出现的探底回升走势。

一般来说，我不太关注北向资金，但逆市流入的北向资金还是有一定的参考意义，周五若能继续流入，A股探底回升的概率就会增加。

重点关注两个方向

盘面上，达哥重点关注的两个方向——新能源和人工智能，这两天出现了分化的走势。

人工智能方向，影视动漫、网络游戏表现活跃。影视动漫、网络游戏等板块的走势其实与AIGC（生成式人工智能）板块的结构非常相似，都是在中期的重要支撑位附近出现止跌，量价及资金配合良好，短线也有望向上补缺。

新能源方向就没有那么如预期了。以光伏概念为例，连续三根阴线调整，难免有点伤人气。不过，目前的回踩也比较正常，经过周四调整之后，已经非常接近短期比较重要的支撑位，重点关注板块指数的止跌企稳。

10月的汽车新势力销售榜单出炉，几乎每一家公司的销量都很厉害，完全超出市场预期。理想一马当先卖了4万多辆，几乎没有受到问界的影响；小鹏2万多辆，环比增长31%；极氪1.3万辆，创历史新高；蔚来的数据也可以。

这个消息刺激整车方向周四表现不错，之前达哥对华为汽车概念大跌时的思考就是可以在调整中寻找机会，目前来看表现尚可，短期的热度和机会还在，仍然可以继续关注。

短线市场情绪方面，目前处于一个典型的退潮期，处于冰点状态，不少中高位票走A字型，比较惨烈，亏钱效应非常大。龙洲股份(002682)几乎是3个跌停板，日内最坑的文一科技(600520)和亚翔集成(603929)几乎上演“天地板”。

当然，既然是冰点，那就有望否极泰来。“连板”晋级个股其实还可以，特别是“补涨龙”天龙股份(603266)加速“7板”，也有智度股份(000676)的创阶段新高，其他几只换手晋级的个股也不错，算是留下了火种。正常来说，周五的市场情绪大概率会反弹，加上是周五，不排除有资金去博弈周末的消息。

整体来说，周四大盘表现属于正常调整，可当洗盘来对待。周五可关注沪指3000点关口及10日均线附近支撑的有效性，以及能否出现探底回升走势，这很可能会成为大盘能否确认中期低点的一个契机，同时也是板块的一个契机。咱们就安心等待这场大戏上演吧。

（张道达）

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