银行行业《商业银行资本管理办法》正式稿点评：较征求意见稿更友好

　　核心观点：
　　11 月1 日，金融监管总局发布《商业银行资本管理办法》正式稿（简称《办法》）。资本是银行经营的核心，我国现行银行管理办法还是2012年版本，本次新《办法》征求意见稿于今年2 月份发布，我们当时点评《规范同业，促进实体》已就新办法和2012 版本的变化进行了分析，本次点评主要分析正式稿较征求意见稿的变化，点评如下：
　　1. 一档银行（5000 亿以上）权重法下居住用房地产风险暴露风险权重较征求意见稿进一步下调，平均下调约15%，较现行2012 年办法平均下调约25%。央行数据显示，2023 年三季度末，个人住房贷款余额38.4 万亿，如果风险权重降25%，将释放银行资本占用近万亿，利好按揭占比高的银行，也间接有助于房地产市场的恢复。
　　2.银行自营购买资管产品穿透法计量方面，“独立第三方”认定上有所放松，对银行投资公募基金穿透，可以由公募资金公司作为“独立第三方”确认底层资产信息。如果商业银行缺乏足够的数据或信息计量资产管理产品风险加权资产的，满足一定条件，可以通过第三方进行计量，第三方包含托管人和资产管理人。这一变化将降低银行投资管产品尤其是公募基金计量复杂度，避免对相关业务非线性影响。
　　3.被动持有或市场化债转股持有或获得国家重大补贴并受到政府监督工商企业股权风险权重从征求意见稿400%下降到正式稿的250%。基于服务贸易的信用证风险权重从征求意见稿100%降到正式稿的50%。
　　4.对回购交易风险权重底线的豁免有优化。适用10%风险权重豁免的回购交易期限从隔夜扩大到7 天（含）以内。使用0%风险权重的核心市场参与者大幅扩张，增加证券公司、保险公司、合格多边开发银行和满足一定监管条件的资管产品，几乎覆盖了大部分市场交易者。
　　5.办法明年1 月1 号正式实施，除损失准备影响资本净额和信息披露要求外，其他条款未设置过渡期。资本新规不同于资管新规，不涉及业务能否做的问题，主要影响的是各类业务资本占用。本次办法主要是银行债权风险权重有上升，零售、对公、非银金融机构的债权风险权重都有所下降，预计绝大部分银行新办法下资本充足率都能达标，行业整体资本有一定释放，资管产品穿透要求也给予了优化，不会对银行经济和市场产生非线性影响，所以就未额外设置过渡期。整体而言，办法正式稿较征求意见稿更友好，对银行业资本是释放，更利好零售和实体对公占比高的银行，利好能运用高级法计量的银行。
　　风险提示：（1）流动性波动超预期；（2）经济增长超预期下滑；（3）国际经济及金融风险超预期；（4）政策调控力度超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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