电力设备与新能源行业周报：做多信号继续释放 三季报初验龙头阿尔法

　　子行业周度核心观点：
　　光伏&储能：硅料价格如期大跌驱动中游测算盈利拐点出现，0.993 元/W 超低投标报价未中标证明央国企集采并非唯低价论，大全10 万吨硅料延期投产再次刷新“供给侧边际改善”重大信号事件，隆基刷新晶硅/钙钛矿叠层效率记录具备里程碑意义！总结光储三季报，我们发现，随着行业进入过剩和阶段性景气下行状态，多环节头部公司凭借更强的综合竞争力，已经在报表端开始呈现更加显著的α能力。我们再次重申，建议在当前板块底部位置积极做多。
　　风电：海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升；8 月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏，9 月新增装机4.6GW，同增47%，维持全年60-70GW 预测（其中海风约6-8GW），同时预计24/25 年风电新增装机70-80GW/80-90GW（其中海风10-12/15-18GW）；下半年风电板块重点看好：1）深度受益于海风逻辑的塔筒环节与海缆环节；2）2H23 陆风排产加速，业绩确定性强的零部件龙头；3）深海锚链、液压变桨等技术变化方向。
　　氢能与燃料电池：SNEC 氢能展开展，氢储能、制氢机遇显现，上游制氢端爆发，设备率先受益，带动电解槽需求高增；风光消纳问题逐步凸显，氢储能机遇显现，关注储氢罐、压缩机、液氢装备环节；国内绿氢项目迎大规模立项及开工，制氢设备逐步开启规模化验证。
　　电网：1-9 月份电网工程完成投资3287 亿元，同比+4.2%，同增1.4%，预计国网全年投资额将超过5400 亿元，国网公司在最新第四季度工作会议重点强调了加速新型电力系统构建、持续深化电力市场化改革，我们建议关注四条具有结构性机会、景气度持续时间较长的投资主线：①电力设备出口；②电力市场化改革；③配网改造；④特高压。其中特高压板块情绪明显弱于上半年，主要系市场认为后续新增线路披露、及已规划线路核准开工的短期催化较少、；电改方向的关注度随着高温限电及迎峰度夏进入尾声而有所下降；电力设备出口热度较高，主要体现在变压器和电表出口方向。
　　本周重要行业事件：
　　光储风：华电组件集采“0.993 元/W”价格未中标；上海市深远海海上风电首期示范项目通航安全影响分析专题公开征集供应商；阿特斯拟投建美国5GW N 型电池片产能；隆基绿能再破晶硅+钙钛矿叠层电池效率世界纪录至33.9%并宣布董事长股份增持方案；大全能源宣布包头二期10 万吨硅料项目投产时间由今年底延期至明年Q2。
　　氢能与燃料电池：国家能源集团首个风氢储一体化示范项目全线打通运营；爱德曼4000Nm3/h 碱性电解槽发布；双良JSDJ S1 系列碱性水电解槽发布；北京氢燃料电池车不限行；荷兰总长1200 公里氢气管网第一阶段开工建设；涌铧投资入局力炻科技。
　　电网：11 月1 日，国家能源局时隔17 年再次组织召开新形势下全国电力系统安全稳定工作会议，凸显国家能源主管部门对于加快构建新型电力系统和新型能源体系的高度重视。
　　风险提示
　　政策调整、执行效果低于预期风险；产业链价格竞争激烈程度超预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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