沪铜期货价格发现功能最强，期权次之，现货最弱，建议降低参与门槛优化激励机制，提高场内期权价格发现效率

快讯正文

【沪铜期货市场价格发现功能最强，期权市场次之，现货市场最弱；沪金现货市场的价格发现功能占据领先地位】。上海期货交易所的铜和黄金期货及期权日度交易数据分析表明，不同市场之间价格发现效率存在差异。沪铜和沪金期权的上市有利于改善期货市场投资者结构与价格发现效率，且满足实体企业的风险管理需求。但由于现货与期货及期权市场的投资者结构、场所集中度、交易杠杆等均存在较大差异，使价格发现效率不尽相同。经过向量误差修正模型、格兰杰因果检验等经验研究方法，发现沪铜期货市场的价格发现功能最强，期权市场次之，现货市场最弱；沪金现货市场的价格发现功能占据领先地位。为拓展商品期货期权市场深度与广度，建议交易所通过降低参与场内期权交易门槛和优化做市商激励相容机制，降低实体企业利用场内期权开展套期保值的交易成本，叠加加强场内期权产品创新与宣传及投教工作，吸引更多产业类与金融类机构投资者参与场内期权交易，提高场内期权的价格发现效率。