电子周跟踪：高通FY24Q1指引强劲 继续看好消费电子复苏带来的板块修复机会

　　投资要点
　　市场整体：本周（2023.10.30-2023.11.5）市场整体上涨，上证指数涨0.43%，深圳成指涨0.85%，创业板指数涨1.98%，科创50 涨1.57%，申万电子指数涨4.32%，Wind 半导体指数涨5.14%，费城半导体指数跌7.05%，台湾半导体指数跌3.71%。细分板块中，周涨跌幅前三大板块为模拟芯片设计（+11.41%）、数字芯片设计（+6.80%）、分立器件（+6.66%）。个股情况看，涨幅前五为：
　　朝阳科技（+61.11%）、联建光电（+34.85%）、精研科技（+27.54%）、飞凯材料（+27.48%）、新益昌（+23.67%）；跌幅前五为：捷荣技术（-17.32%）、新亚制程（-11.33%）、帝科股份（-9.19%）、蓝箭电子（-8.71%）、海洋王（-8.27%）。
　　行业新闻：AMD 三季度净利润增超3 倍，四季度业绩指引疲软：AMDFY23Q3 营收58 亿美元，同比增4%，高于市场预期57.1 亿美元，净利润2.99亿美元，同比增353%，三季度的盈利增长主要得益于Ryzen 7000 系列PC 处理器的需求增长和服务器处理器销售。预计四季度营收58-64 亿美元，低于市场此前预期64 亿美元。高通FY24Q1 指引强劲：营收86.7 亿美元，高于市场预期85.1 亿美元，净利润14.89 亿美元，同比降48%。预计FY24Q1 营收91-99亿美元，高于预期、指引强劲。苹果营收连续四个季度下滑：Q4 营收895 亿美元，同比降0.7%，为连续第四个季度下滑，净利润230 亿美元，同比增11%。
　　其中大中华区营收150.8 亿美元，同比降2.5%，低于预期近20 亿美元。具体业务板块，第四财季iPhone 营收438.05 亿美元，同比增3%。
　　重要公告：【工业富联】10 月30 日公告，公司2023 年第三季度实现营收1220.42 亿元，同比减10.15%; 实现归母净利润63.24 亿元，同比增28.42%。
　　【北方华创】10 月30 日公告，公司2023 年第三季度实现营业61.62 亿元，同比增34.88%; 实现归母净利润10.85 亿元，同比增16.48%。【京东方-A】10 月31 日公告，公司2023 年第三季度实现营收463.37 亿元，同比增12.65%; 实现归母净利润2.86 亿元。
　　投资建议
　　23Q3 上市公司业绩和海外大厂财务指标均有改善，结合Q4 指引，半导体行业景气度回暖在即。美国进一步加深对我国芯片产业制裁，长期看将加速国内半导体产业链的自主可控进程。建议关注半导体设备材料、设计、制造的国产替代机会，AI 和服务器拉动的高性能芯片需求，以及消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。
　　风险提示
　　下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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