中新集团前三季度归母净利润持平，存货规模达111.9亿元

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【中新集团2023年前三季度净利10.31亿元，基本持平】中新集团是一家以园区开发运营为核心主业，以产业投资和绿色发展为两翼板块的公司。公司前三季度实现营收26.1亿元，同比下降15.1%，但归母净利润10.31亿元，同比下降0.21%，基本持平。公司整体毛利率为49.0%，较2022年同期下降9.4个百分点。中新集团资源禀赋突出，管理能力输出。截至2023年三季度末，公司存货规模111.9亿元，投资性房地产50.8亿元。公司加大了产业投资规模，截至2023年三季度末，公司其他非流动金融资产41.80亿元。绿色发展业务也有助于提升园区管理业务竞争力。但作为聚焦长三角的园区企业，公司发展和财务状况受区域宏观经济波动影响。同时，公司投资的产业基金或股权项目估值可能出现波动，影响当期利润。维持公司2023/2024/2025年EPS预测1.17/1.41/1.51元，给予公司2023年10倍PE的估值水平，对应综合平均目标价约12元，维持公司“买入”评级。