中航西飞前三季度归母净利润同比增长22%，2023Q3净利润同比增长37%

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中航西飞发布2023年第三季度报告，前三季度业绩符合预期。公司实现营业收入284.13亿元，同比增长0.24%；归母净利润8.04亿元，同比增长22%；扣非归母净利润7.61亿元，同比增长26%。2023Q3实现营业收入88.57亿元，同比减少4%，环比减少24%；归母净利润2.38亿元，同比增长37%，环比减少28%。利润率同比提升，前三季度期间费用率保持稳定。公司作为军用运输机、轰炸机、特种飞机上市平台，同时受益国产大飞机未来放量及国际民航市场复苏。预计2023-2025公司归母净利润8.8、11.1、15.0亿，同比增长69%、25%、35%，PE为70、56、41倍，维持“买入”评级。风险提示：军品订单不及预期，型号研制进度不及预期，民航市场复苏不及预期。