追踪金选｜“龙字辈”又填新人？这家公司拟更名？

　　昨晚，富临精工(300432)的股吧热闹非凡，因为有江湖传言称“富临精工拟更名为富龙金工”的消息。当然，这只是股民的美好愿望，还有股民称“过了年，再更名富蛇金工”……。

　　其实，富临精工并没有相关公告，其最近的一份公告还是《富临精工股份有限公司投资者关系活动记录》。

　　虽然没有赶上“龙字辈”，但之前问界M7的热潮还是赶上了，富临精工股价也因此活跃，近两个月涨幅超20%。富临精工是问界系列车型的主要供应商，此前富临精工在投资者互动平台表示，公司与华为合作的主要产品是电驱动减速器及其相关配套零部件，目前，相关产品正在批量供应。

　　不过与富临精工股价相比，其业绩表现比较逊色。富临精工今年前三季度营收约41.78亿元,同比减少11.54%；归属于上市公司股东的净利润亏损约4.02亿元,同比减少167.04%；基本每股收益亏损0.3309元,同比减少165.5%。

　　图：富临精工2023年第三季度报告

　　对于业绩下降，富临精工表示，主要是锂电正极材料业绩下滑所致，2023年前三季度，受锂电材料领域供需关系失衡、原材料价格波动影响，公司整体产能利用率较低，叠加大额存货减值影响，导致锂电正极材料营业收入及利润下滑。

　　从产品端看，富临精工的主要产品为汽车发动机零部件和锂电正极材料，从其半年报中可以看到，锂电正极材料的营业收入和毛利率都有大幅下降，其中营业收入同比减少37.46%，毛利率同比下降10.26%。

　　富临精工在近期的机构调研中也提到，今年以来，整个行业的波动受供需结构的变化和产能阶段性过剩影响。整个磷酸铁锂行业产能节奏也在明显放缓。公司2023年半年报已披露，新规划的江西宜春15万吨磷酸铁锂产能节奏已作调整，分为一期和二期，目前正在进行一期建设，预计明年年底前建成投产，新产能建设要根据新的产品技术变化升级趋势，公司希望新的产能兼容市场多样化需求。 公司目前仍然在推进磷酸二氢锂一体化布局，受地方政府供地等前期准备工作等影响有所延缓，一体化布局是公司降本的重要举措，公司也在积极推进相关工作进程。 磷酸铁锂产品在不断创变升级，动力市场机会很大，海外市场也有很大的机会。公司在磷酸锰铁锂等新产品创新研发方面处于第一梯队，与客户签订了相关协议，在研发等方面合作紧密顺利。公司对新的产品和应用保持期待，将持续加大研发投入，也静待磷酸锰铁锂等新产品在终端市场规模化需求的变化。

　　同时，富临精工也提及了相应的应对措施称，碳酸锂价格受客户状况、采购数量、市场供应等多种因素影响，公司将密切关注市场行情，加强供应链体系风险管控能力，努力扩宽原材料供应渠道，积极布局建立多元化的碳酸锂保供体系，同时积极探索期货套期保值等风险对冲工具，提升供应链的安全性和稳定性，降低锂电正极上游原材料价格波动给公司带来的影响。

　　在汽车零部件业务方面，富临精工表示，新能源汽车零部件目前在手订单充足，产能利用率水平较高，新能源增量零部件是公司目前收入增长、利润实现比较快的板块，也是公司将来业绩支撑的重要板块。

　　电驱动系统方面，车载电驱动减速器产线已形成53万台套年产能，目前体量在行业中排列前三。三合一动力总成线具备年28万台产能，差速器具备93万台套年产能，减速器齿轴年80万套，减速器壳体年18万套的产能。其中，与华为合作主要是智能电驱动减速器总成及其零部件产品，其相关产品配套问界系列车型。

　　热管理领域方面，电子水泵交付在行业中排名第一，国内率先量产，已形成电子主水泵年150万台、电子油泵年30万台产能，热管理集成模块预计年底将形成20万台套产能。

　　精密电磁阀方面，主要代表有智能减震CDC电磁阀、变速箱电磁阀等产品，已形成变速箱电磁阀年700万只。 同时，为满足客户日益增长的订单需求，增强客户黏性，降低生产成本，公司拟新建减速器齿轴100万台套，就近配套主机厂客户。

　　从研发方面看，富临精工前三季度研发费用为1.55亿元，同比提升25%，占营业收入比重为3.71%。从其半年中可以看到，主要是加大了新能源智能电控、增量零部件相关项目研发。截止今年上半年，其在汽车零部件业务领域已取得授权专利300余项。

　　值得关注的是，虽然富临精工在近期调研中表示，在行业竞争加剧和碳酸锂持续下跌的背景下，富临精工磷酸铁锂出货量稳步提升，第三季度营业收入实现环比增长。在行业周期波动的情况下，预计磷酸铁锂全年出货量符合预期。随着客户结构不断优化，客户多元化稳步推进，销售和出货占比将有所提升，将持续通过技术进步和原材料成本管控，进一步降低产品成本，在收入增长的同时提升盈利能力。

　　但是，目前磷酸铁锂产能过剩非常明显，过剩风险不得不防。据浙商证券(601878)预测，2025年我国磷酸铁锂产能将达575万吨，而当年全球磷酸铁锂需求量仅为267万吨。价格上，今年10月一度跌破15万元/吨大关,最低触及14.5万元/吨，龙头德方纳米(300769)前三季度也是亏掉10亿元，毛利率大降20个百分点。