10月游戏月报：重点手游表现基本符合预期

　　根据Sensor Tower 及七麦数据， 10 月我们跟踪的本土手游流水受新游带动同比增26%。
　　腾讯本土/海外流水均同比增+10%，绝对值分别增9/2 亿元（人民币），较9 月增幅（13/4 亿元）收窄，主要因新游（《冒险岛：枫之传说》、《胜利女神：NIKKE》）增量贡献减少。
　　网易1）本土手游流水维持同比增势（9 亿元，+30%）。《逆水寒》仍贡献主要增量，月流水环比降20%至12 亿元，但是维持iOS 游戏畅销榜前3排名。《蛋仔派对》受国庆假期带动流水恢复至暑期（7-8 月）平均水平，新游《全明星街球派对》10 月贡献流水4 亿元。2）海外流水同比企稳，《荒野行动》同环比复苏，月流水超1 亿元。
　　新游聚焦：1）腾讯MMO 新游《石器时代：觉醒》10 月26 日上线并登iOS游戏下载榜首位，我们估算首月流水1-2 亿元。2）网易《巅峰极速》港澳台服10 月19 日上线，首日登中国台湾/中国澳门iOS 游戏下载榜榜首，11月6 日于中国台湾/中国澳门iOS 游戏流水榜位列2/3 名，估算首月流水4-5000 万元。
　　近期新闻：1）国家新闻出版署公布87 款国产游戏版号，包含70 款手游+1款端游+16 款多端，网易《射雕》、米哈游《绝区零》在列；2）网易和《英雄联盟》前负责人Greg Street 成立新工作室Fantastic Pixel Castle，将开发代号为“Ghost”的3A 奇幻MMO 游戏。3）真人互动影游《完蛋！我被美女包围了！》10 月18 日于Steam 上线并登顶销量榜榜首，体现创新垂直领域的用户需求及发展机会。我们认为AIGC 技术加持下，真人互动游戏制作有望加速发展，从沉浸式体验角度考虑，主要适配品类或以恋爱、悬疑类为主，关注重点公司游戏布局及版号获取。
　　投资启示：腾讯（700 HK/买入），网易（NTES US/9999 HK/买入）重点手游流水符合预期，我们维持腾讯/网易全年手游收入分别持平/26%增速预期。基于流水趋势，我们预计腾讯明年全年手游收入恢复正增长。建议继续关注游戏细分领域创新，同时持续看好腾讯/网易在游戏储备及研发的领先地位。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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