研报掘金丨华西证券：首予首旅酒店“买入”评级，门店升级等方面有望持续迎来边际改善

华西证券研报指出，首旅酒店(600258)(600258.SH)Q3各类型酒店revpar恢复度均环比提升。剔除轻管理酒店，Q3公司revpar恢复至2019年同期的117%，同时资产减值和信用减值边际减少，利润端释放弹性。

前三季度中高端净开店已超过2022全年，布局有所加快。从细分品牌来看，中高端新开店以如家商旅、如家精选为主，和颐有所收缩，新培育品牌逸扉净开店9家，在营酒店数量达到30家，认为未来有望逐步提速。总净开店自2023Q2起同样明显改善，轻管理酒店仍是开店主力，快速渗透下沉市场。

该行认为公司从拓店、提质增效、门店升级等方面有望持续迎来边际改善，首次覆盖，给予“买入”评级。