长城证券：11月8日投资者关系活动记录，投资者参与

证券之星消息，2023年11月8日长城证券(002939)（002939）投资者关系活动记录。

具体内容如下：

问：证券行业集中度呈升趋势，马太效应加大，公司战略以及优势业务？实控人华能集团对公司管理要求，有何赋能？

答：中国证监会提出，将引导中小机构结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细，实现特色化、差异化发展。公司始终坚持以“安全”“领先”为战略指导思想，以科创金融、绿色金融、产业金融为特色，打造以“数字券商、智慧投资、科创金融”为目标的综合型现代投资(000900)银行，奋力创建精于电力、能源领域的特色化一流证券公司。作为实际控制人华能集团金融板块的第一家持牌机构和唯一一家上市公司，公司积极围绕“以融促产、以融强产”的战略导向，聚焦“双碳”相关产业链及赛道，不断加强产业化金融建设，在债券发行承销、REITs业务开展、咨询服务、行业交流与研究服务等方面为华能集团及系统内单位电力能源转型提供更高质量的金融支撑与保障。

问：公司 2022 年定增后资本金相对充足，如何看待风控指标修订？资本集约化趋势下，公司未来杠杆使用规划？

答：风控指标修订体现了监管指挥棒的方向调整，实施扶优限劣、分类监管，支持龙头券商做优做强。公司将努力延续近三年来在证券公司分类评价中的良好表现，运用规范运作、合规风控和高效协同等方面的优势助力公司释放、拓展资本空间，进一步提高资本使用效率。下一步，公司将进一步提升融资融券业务以及固收类、场外市场业务等弱敞口业务规模及投入，持续优化自营业务结构，不断增强业绩稳定性。

问：经纪业务佣金率市场竞争情况，未来展望？

答：近年来券商佣金率持续下行，目前公司的佣金率总体在较低位水平。未来，公司将以平台化获客、线上获客为主要思路，重点与第三方互联网平台深入开展广告业务合作；通过科技赋能，不断更新迭代自主研发的长城炼金术 PP 功能模块和应用场景，并结合线上营销策划和新媒体运营，提升客户黏性，活跃客户交易。同时，公司将通过打造专业投顾团队及上线超级网格策略等明星投顾产品，为客户提供特色化服务，实现客户财富增值，在财富管理转型中形成长城特色的获客能力、黏客能力和富客能力。

问：2023 年Q3 单季度投行业务收入 2 亿环比逆势增长 264%，增长原因？监管收紧周期下，后续展望？

答：2023 年第三季度，公司完成两单 IPO 与两单再融资项目，股权业务承销金额及收入实现增长。未来，公司将加大 IPO 项目开发力度，持续深化区域聚焦和行业聚焦，加强高主体、高债项评级项目储备；同时，进一步强化投行与投资联动，协同长城投资、长城长富靠前锁定优质项目。

问：资管收入承压，公司资管业务近期变化？

答：公司公募 REITs 业务取得突破性进展，与长城基金组成的联合体成功中标并担任华能国际(600011)公募 REITs 项目计划管理人，是公司作为计划管理人中标的首单公募 REITs 业务。此外，公司资管子公司已于 2023 年 6 月 9 日正式注册成立，目前正积极向中国证监会申请经营证券业务许可证。

问：2023 年前三季度公司利息净收入下降 92%，下降原因？

答：由于公司固收类投资业务规模上升，负债额度增加，因此业务负债利息支出增加；但由于自营业务收入体现在投资收益科目中，因此体现在科目上即为利息支出增加，利息净收入减少。

问：如何看待公募基金行业降费趋势（ETF价格战打响）？公司对景顺长城基金和长城基金治理和考核要求？

答：随着 ETF 市场持续扩容，市场竞争愈发激烈，费率成为 ETF竞争的一大抓手。公司依照参股企业的公司章程和相关议事规则的规定行使股东权利，在法人治理框架下对参股企业进行管理及考核。

接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

长城证券（002939）主营业务：证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品。

长城证券2023年三季报显示，公司主营收入31.47亿元，同比上升15.73%；归母净利润12.13亿元，同比上升113.87%；扣非净利润12.07亿元，同比上升115.91%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入9.47亿元，同比上升50.31%；单季度归母净利润3.23亿元，同比上升142.62%；单季度扣非净利润3.22亿元，同比上升146.49%；负债率74.9%，投资收益16.69亿元。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为9.3。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.13亿，融资余额增加；融券净流出1513.86万，融券余额减少。

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