杉杉股份业绩低于预期，海外产能布局提振投资者信心

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【杉杉股份业绩略低于预期，但积极布局海外产能】杉杉股份公布了1-3Q23业绩，营业收入为147.09亿元（同比下降7.14%），归母净利润为12.02亿元（同比下降45.58%），扣非净利润为6.63亿元（同比下降66.24%）。3Q23单季度业绩表现略低于预期，但营业收入同比增长3.4%，归母净利润同比下降65.5%。业绩下滑主要来自于权益法核算的巴斯夫杉杉净利润同比下滑明显，以及负极和偏光片业务的下游需求走弱，产品价格下跌，盈利有所下滑。公司正在积极布局海外项目，投资建设芬兰年产10万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目，预计能为公司带来新增量。此外，公司还拟以人民币140,684.89万元收购LG化学旗下的SP业务及相关资产，提升OLED偏光片国产化能力。虽然负极材料需求有所承压，但公司的竞争力有望得到进一步提升。目前股价对应2023/2024年市盈率分别为13.4/11.2倍，维持跑赢行业评级与目标价16元/股，对应2023/2024年市盈率分别为15.4/12.8倍，较当前股价有14.3%的上行空间。下游需求不及预期，产品竞争加剧是该公司的风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本网站立场。投资者据此操作，风险请自担。