食品饮料行业龙头企业受益经济复苏，白酒与乳制品企业优势明显

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食品饮料行业预计将在2024年实现稳健复苏，具备安全边际的估值。根据投资建议，该行业的高增长赛道龙头有望享受高于板块的估值溢价，同时具有更强的业绩确定性。强估值性价比标的在板块资金流动和投资情绪下已跌至历史低位，但具备相当的安全边际，如白酒、乳制品、速冻食品、啤酒等子板块。边际改善带来增长确定性的公司，如白酒以及受益于竞争格局改善带来利润率弹性的部分乳制品企业等。在经济弱复苏背景下，今年大众食品复苏整体慢于预期，而白酒受益于宴席场景的回补、经济启动期高端商务场景则显现出更高的消费韧性。明年预计整体消费需求有望随消费力复苏实现逐步企稳，看好食品饮料龙头企业在品牌、产品及渠道多方面优势下，进一步获取市场份额、实现收入增长加速的前景，行业整体竞争格局有望趋于理性，龙头盈利能力有望持续提升。盈利预测与估值将维持不变。风险因素包括2024年消费信心、居民收入水平恢复不及预期导致的需求不及预期；各子板块市场竞争加剧导致毛利率下行、费用率提升；原材料价格涨幅超预期。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。