【中航西飞:特种飞机龙头 23年前三季度净利率达近五年同期最高】中航西飞(000768)公布2023年前三季度业绩,实现营收284.13亿元(同比增长0.24%),归母净利润8.04亿元(同比增长22.29%),扣非...
【中航西飞:特种飞机龙头 23年前三季度净利率达近五年同期最高】中航西飞(000768)公布2023年前三季度业绩,实现营收284.13亿元(同比增长0.24%),归母净利润8.04亿元(同比增长22.29%),扣非归母净利润7.61亿元(同比增长25.86%)。23年前三季度净利率达到近五年同期最高水平,毛利率为7.15%,净利率为2.83%。2023年度经营计划预计实现营收431亿元。中航西飞是我国主要的大中型运输机、轰炸机、特种飞机等飞机产品的制造商,以及新舟系列飞机、C919大型客机、ARJ21支线飞机、AG600飞机最大的机体结构制造商和国外民用飞机的重要零部件供应商。公司具有显著的静态规模经济和动态学习曲线,有望逐步降低单机制造成本,同时通过飞机改型等实现范围经济效应,促进整机龙头盈利能力稳健提升。长期看,军贸市场、航空维修业务和民机业务有望成为新业绩增长点。考虑公司在大型防务整机领域的领先地位,以及可比公司估值水平,我们认为适合给予公司23年80倍PE估值,对应合理价值27.99元/股,给予“增持”评级。风险提示:列装不及预期、重大政策调整、市场开拓不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表本财经媒体立场。投资者据此操作,风险请自担。
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