亚钾国际Q3归母净利润同比下降34.12%，氯化钾价格拐点已现，公司具备春耕刚性需求优势

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亚钾国际发布三季度报告，业绩符合预期。公司营业收入同比增长33.90%，环比下降25.54%，归母净利润同比下降34.12%。受氯化钾价格大幅下跌影响，Q3业绩短期承压。氯化钾价格已经出现拐点，公司在关注春耕刚性需求释放方面具备优势。根据Wind，2023Q3氯化钾（57%粉）均价为2315.97元/吨，环比下降20.79%，同比下降50.52%。公司ROE已经位于底部区间，工厂库存持续去化，氯化钾价格淡季上涨。2023年11月2日氯化钾（57%粉）为2600元/吨，相较于8月28日，上涨24.40%。预计公司23/24/25年归母净利润为14.87/28.66/36.40亿元，维持“买入”评级。风险提示：2024年大合同价格不及预期风险；库存去化不及预期风险；产能上释放不及预期风险。