航天军工行业事件点评系列报告：国产大飞机商业化进程不断提速 C919飞机平稳顺利运营突破1000小时 C929飞机已进入详细设计阶段

　　事件：
　　11 月3 日，由中国航空运输协会主办的首届CATA 航空大会在北京开幕。中国商飞副总经理戚学锋在致辞中表示，C919 飞机已顺利取证交付，平稳顺利运营突破1000 小时。ARJ21 飞机累计交付116 架，载客量超过960 万人次，已成为中国支线航空市场的主力机型。C929 飞机已进入详细设计。
　　投资要点：
　　要点一：我国航空市场空间大，国产飞机迎来发展机遇根据《中国商飞公司市场预测年报（2022-2041）》预测,未来20 年，中国航空运输市场将接收喷气客机9,284 架，其中支线客机958 架，单通道客机6,288架，双通道客机2,038 架。到2041 年，中国的机队规模将达到10,007 架，占全球客机机队21.1%。中国航空市场将成为全球最大的单一航空市场。我们预计，在国内巨大的刚性需求以及国产飞机规模化的推动下，国产飞机有望在国际市场占据一席之地。
　　要点二：海外市场开拓顺利，国产飞机海外市场空间打开今年9 月，在广西举办的第20 届中国—东盟博览会（以下简称东博会）上，中国商用飞机有限责任公司与文莱骐骥航空C919 飞机及ARJ21 飞机签约20 亿美元采购协议。根据《中国商飞公司市场预测年报（2022-2041）》预计，2041年全球将有超过42,428 架新机交付，用于替代和支持机队的发展。我们认为，未来随着海外市场的顺利拓展，以及大飞机的国产化率持续提高，性价比将能得到进一步的提升，海外市场空间将被打开。
　　要点三：大飞机规模化，系列化发展进程加快，行业景气度向上确定性强此前，中国东航再次发布向中国商飞购买C919 飞机的公告，订单数量为100架，是C919 迄今为止最大的一笔订单；该笔订单计划于2024-2031 年分批交付到东航手中。我们认为，这笔订单的签署标志着国产C919 飞机的规模化、商业化进程将加快。同时，10 月30 日ARJ21 型号首批2 架“客改货”飞机的成功交付，在公务机、医疗机方面也完成取证，标志着国产商用飞机系列化发展进程加快。我们预计，未来随着订单的交付节奏的加快，产业链相关企业有望充分受益，长期向上成长空间打开。
　　投资建议
　　提示关注相关受益标的：机体（中航西飞、中航沈飞），飞机锻件（中航重机、三角防务），发动机（航发动力），空管系统（四川九州），传感器（中航电测）、飞机航材（中航高科）。
　　风险提示：航空运输行业复苏不及预期；国产飞机产业化进度不及预期；技术研发进度不及预期，国产替代进度放缓；原材料价格上涨。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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