“零食很忙”与“赵一鸣零食”合并，规范化效率为王，量贩零食行业迈入并购整合阶段

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【量贩零食行业进入下半场 效率为王】国内量贩零食行业的两大头部企业“零食很忙”与“赵一鸣零食”宣布战略合并，整合后将提升效率以形成规范化的盈利模式。分析认为，这标志着量贩零食行业从群雄并起、草莽扩张的阶段进入到并购整合、效率提升的阶段。在进入下半场竞争中，形成规范化的成熟盈利模式是关键。为此，除了保证门店/加盟商盈利，量贩零食公司总部必须通过提升效率才能真正实现规范化的盈利模式，从而跑通整个渠道价值链。对上游品牌影响有限，市场担忧渠道端整合后可能会向上游压价，挤压上游利润，但分析认为，对上游品牌影响有限。投资者需注意出现食品安全问题、行业竞争进一步加剧等风险。推荐深度布局量贩零食渠道的零食品牌公司，推荐标的劲仔食品，受益标的盐津铺子、甘源食品。