电力设备与新能源行业11月周报：煤电容量电价机制建立 储能招标规模大幅提升

　　截至11月10日收盘， 本周电力设备及新能源板块上涨2.24%，在中信30个板块中位列第6位，排名较上周上升。从估值来看，电力设备及新能源行业估值PE为20.62倍，处于历史相对低估区间。
　　子板块涨跌幅：太阳能板块（4.62%），储能板块（3.40%），配电设备板块（1.72%），输变电设备板块（1.59%），锂电池板块（1.50%），风电板块（0.61%），核电板块（0.33%）
　　股价涨幅前五名:分别为三超新材、迪贝电气、ST 远程、岱勒新材、欣锐科技。
　　股价跌幅前五名:分别为中辰股份、海力风电、ST 华仪、金龙羽、大金重工。
　　投资策略及行业重点推荐：
　　新能源车及锂电：本周碳酸锂（电池级99.5%）平均交易价格为15.66 万元/吨，较上周价格下降0.73 万元/吨，维持下降趋势，上游原材料厂商业绩短期承压，中游电池环节表现较好。近期新能源车销量迎来持续高增，2023年1-10 月，新能源汽车销量为728 万辆，同比增长37.8%，市场占有率达到30.4%。2023 年10 月，新能源汽车销量为95.6 万辆，同比增加33.5%，环比增加5.7%，市场占有率达到33.5%。受益于新能源汽车销量的高增，预计有望带动锂电板块高增长。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美、万顺新材、宝明科技等。
　　光伏：本周产业链上下游价格博弈接近尾声，硅料价格趋稳，硅片提产显著，对硅料的备货采购需求逐步恢复，TOPCon 产能持续释放、爬坡，品质价差仍较大，终端对组件价格观望情绪仍在。推荐东方日升、协鑫集成、天合光能、福莱特、亚玛顿、金晶科技、隆华科技、阿石创、聚和材料、帝科股份，建议关注苏州固锝、福斯特、海优新材、中信博。
　　风电：广东海风项目推进加速，行业景气持续提升。11 月9 日，阳江市发改委发布青州五/七海上风电场海缆送出工程项目核准前公示，工程计划建设1 座±500kV 海上换流站、1 座±500kV 陆上集控中心以及±500kV 直流海缆，顺利核准后、有望启动海缆招标。审批方面，近期青州五七已提交海域使用论证书，后续审批可期，且项目已启动导管架/陆上换流站招标，预计有望于明年上半年开工。其他项目方面，青州六已基本扫清航道问题，年底前或明年年初有望开工；帆石一/二进展顺利，近日帆石一海域使用二次论证报告公示中标候选公告发布，年内有望启动设备端招标。推荐泰胜风能、东方电缆、金雷股份、海力风电、振江股份，建议关注天顺风能。
　　电网设备：中央深改委第三次会议召开，提出加强电力、油气等自然垄断环节监管，对自然垄断环节开展垄断性业务和竞争性业务的范围进行监管，防止企业利用垄断优势向上下游竞争性环节延伸。我们认为加强电力自然垄断监管有利于提高电力设备市场的竞争度，突出企业自身所具备的技术优势，建议关注在特定设备领域有技术优势的思源电气、平高电气、许继电气、中国西电。
　　储能：储能招标及中标规模同比大幅提升，有望支撑2024 年厂商出货持续高增。2023 年1-10 月，EPC 招标规模34.2GWh，同比提升53.3%；EPC中标量27.7GWh，同比提升72.5%。10 月系统采购加权平均中标价为0.92元/Wh，环比下降2.1%，仍处于下降区间，但降幅已经趋缓，厂商盈利能力或已筑底。建议关注阳光电源、南都电源、金盘科技、新风光、金冠股份、科华数据、同飞股份等。
　　绿电：国家发改委、国家能源局发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，通过容量电价回收的固定成本比例，2024～2025 年多数地方为30%左右（100 元/kW·年），河南、湖南、重庆、四川、青海、云南、广西为50%左右（165 元/kW·年）。容量电价落地煤电获取容量价值，如华能国际、宝新能源、皖能电力、浙能电力、粤电力A，绿电运营商环境价值凸显，如三峡能源、江苏新能、浙江新能等。
　　本周推荐投资组合：
　　比亚迪、璞泰来、杉杉股份、中科电气、诺德股份、双良节能、弘元绿能、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。
　　风险提示：新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、材料价格波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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