化工新材料行业周报：本周EVA价格上行、氢气价格下行

　　本周新材料板块跑赢大盘、基础化工板块：本周wind 新材料板块指数周涨幅+1.52%，申万基础化工指数周涨幅+0.34%，沪深300 指数周涨幅+0.07%，上证综指周涨幅+0.27%，深证成指周涨幅+1.27%。
　　本周EVA 价格上行、氢气价格下行。EVA：本周国内 EVA 市场均价为12810元/吨，周环比+2.13%。成本端，乙烯市场稳中走跌，醋酸乙烯市场跌后持稳，EVA 成本支撑下降。供应端，浙石化装置11 月1 日开始停车检修，预计为期7 天，宁波台塑装置预计下周一停车检修，为期9-10 天，其他厂家正常厂商，总体工厂开工较上周减少。需求端，国内光伏需求坚挺，软料需求持续不佳，市场情绪消极，下游持续刚需跟进。氢气：本周氢气市场均价为2.9 元/方，周环比-6.75%。主流制氢企业整体运行偏稳，仅零星负荷有所降低，所制氢气部分自用，部分外销，局部地区反馈近期出货一般，多数需求相对稳定。
　　氢能全球性战略地位凸显，化工重卡双轮驱动需求增长。自2022 年《氢能产业发展中长期规划（2021-2035 年）》印发，我国氢能产业的战略地位基本确立。各地政策密集发布，以城市集群为主要模式的中国氢能产业发展迈入快车道：上游，政策强激励下可再生绿电与化工用氢耦合已开启第一次产业周期，仅三北地区预计2025 年可再生能源电解水制氢产能可达40 万吨以上；中下游，受电堆功率提升，政策补贴倾斜以及重卡碳排放高三重因素驱动，重卡有望成为氢能下游应用的首个爆发式增长领域。短期来看，在顶层设计的引领和地方政策的激励下，2025 年前氢能行业完备产业链的初步建立具有较强的确定性；长期来看，氢能的特征决定其在未来的新型能源中具有不可替代的优势。
　　具备原创性技术的企业有望依托氢能市场迅速成长，沿着国产替代之路，建立起强大的技术护城河，稳定赚取超额收益。化工领域建议关注标的美锦能源、宝丰能源、中复神鹰等。
　　POE 供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球范围内POE 主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中尤以汽车行业为主，2020 年需求占比达56%。伴随全球光伏装机的高增，POE 需求持续增长。21 年全球POE 光伏需求量约16.7万吨，到2025 年有望达到56 万吨以上，POE 总需求将进一步增至225 万吨。
　　目前全球POE 产能仅有约110 万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商，主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK 等公司，其中陶氏产能46 万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20 万吨，占比均为19%，三井化学拥有17 万吨的产能，产能占比约为16%。
　　随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE 厂商有望获取广阔的国产替代空间。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、安全事故影响开工、原料价格巨幅波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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