纺织品检测龙头中纺标盈利能力逐步恢复，业务扩张加速增长可期

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国内纺织品检测行业标杆中纺标（873122）产能扩张正当时，该公司是由中国纺织科学研究院出资组建，近20年发展，已成长为集标准、检验、检测、计量、认证五位一体的综合性技术服务机构。公司的人才、资质、研发综合实力强劲，市场占有率稳居行业前列。23Q3实现收入1.40亿元，同比增长1.1%；归母净利润2617万元，同比下降5.9%。公司业绩低点已现，后续回升可期，随着新扩建项目陆续投产，盈利能力将随产能利用率提升逐步恢复，收入也将随产能释放提速增长。第三方检测行业成长性充足，从业机构发展路径清晰。公司具备综合竞争优势，在行业整合中拥有主动权，将适时借助收并购等活动加速市场扩张。此外，公司在运动用品检测服务市场发力，享下游国货崛起红利。公司内培外引，不断扩充人才队伍。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.30/0.38/0.58亿元，实现EPS分别为0.33/0.41/0.62元。给予24年PEG为0.78，对应PE为29倍，首次覆盖，给予“增持”评级。风险提示：市场竞争加剧；下游景气度波动；业务规模扩大导致的管理风险等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。