煤电容量电价机制落地，火电投资价值备受关注，推荐国能日新、安科瑞、南网能源、皖能电力、华电国际、长江电力、中国核电等，长江电力折旧到期后盈利能力提升幅度，中国核电23-25年归母104.3/114.2/125.3亿元，同比+16%/+10%/+10%，PE13/12/11倍，皖能电力预计2023-2025年实现归母净利润9.57亿元、14.51亿元、25.22亿元，同比增长125.0%、51.7%、73.8%，对应PE14、9、5倍

快讯正文

【煤电容量电价机制落地，火电投资价值备受关注】公用事业行业近期发布了一份跟踪周报，重点关注了煤电容量电价机制的落地以及火电投资价值。根据最新研究，本周三篇重磅深度发布，分别是长江电力、中国核电和皖能电力。其中，长江电力通过量化测算折旧到期后盈利能力提升幅度，水电龙头、高分红。中国核电则从基核能源的量/价/本分析，同时展望了长期收益率回升的可能性，23-25年归母104.3/114.2/125.3亿元，同比+16%/+10%/+10%，PE13/12/11倍。皖能电力受益于安徽新能源汽车产业集群的优势，公司锁定较高的年度交易电价和较低的动力煤长协价，长协煤占比达60%，我们预计2023-2025年公司实现归母净利润9.57亿元、14.51亿元、25.22亿元，同比增长125.0%、51.7%、73.8%，对应PE14、9、5倍。此外，本周周观点指出，全国性容量电价政策落地，煤电机组从电量电源向调节性电源转型，火电投资价值备受关注。另外，分布式加配功率预测装置也备受推荐，推荐新能源功率预测国能日新。行业核心数据跟踪方面，11月电网代购电止跌企稳，多省环比上涨；煤价端，本周动力煤价格小幅上涨至952元/吨；我们预计水电11月发电量环比下降。电价端核心关注全国性火电容量电价出台和2024年年度长协电价。天然气方面，推荐九丰能源、蓝天燃气、天壕能源、新奥股份，关注新天然气。投资建议方面，推荐国能日新、安科瑞、南网能源、皖能电力、华电国际、长江电力、中国核电等。风险提示方面，电力需求超预期下行风险，电改进程中电价下行的可能等。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。