证券Ⅱ行业发布风控指标修订,头部券商更受益。据了解,本次修订为适应行业发展,公开征求意见,细分项目及计算标准发生变动。监管对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围,放松多数项...
证券Ⅱ行业发布风控指标修订,头部券商更受益。据了解,本次修订为适应行业发展,公开征求意见,细分项目及计算标准发生变动。监管对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围,放松多数项目的折算比例,同时强化分类监管,拓展优质证券公司资本空间。具体来看,本次修订主要变化四项主要指标的分子分母细分项目和纳入、折算标准,以及新增部分监管指标。风险覆盖率连续三年AA级券商的风险资本准备折算系数由0.5降至0.4,连续三年A类由0.7降至0.6,静态测算下,风险覆盖率连续三年AA级/A类券商有望提升指标25%/17%。资本杠杆率表内外资产总额系数定向放松,连续三年AA级为0.7,连续三年A类为0.9。静态测算下若原本系数为1,连续三年AA级/A类券商有望提升指标43%/11%。此外,流动性覆盖率、净稳定资金率等方面也有所调整。此次修订有利于提升行业的杠杆空间,业务层面涵盖更为全面、有所鼓励和偏好,但总体上高评级头部券商更为受益,将促进行业头部化趋势和盈利水平分化。投资者应关注中信证券、华泰证券、中金公司(H)和国泰君安等。但需注意行业竞争加剧、政策变动不及预期、利率或权益市场大幅波动、对手方违约风险、佣金率费率持续下滑等风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表本媒体立场。投资者据此操作,风险请自担。
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