【2023年10月社融增速预计为9.2%,社融当月增量约1.6万亿元,同比多增0.68万亿元。预计政府债净融资1.5万亿元,同比多增约1.2万亿元。银行间流动性预计仍不平静,但随着财政发力和社融进入回升...
【2023年10月社融增速预计为9.2%,社融当月增量约1.6万亿元,同比多增0.68万亿元。预计政府债净融资1.5万亿元,同比多增约1.2万亿元。银行间流动性预计仍不平静,但随着财政发力和社融进入回升周期,广义流动性有望改善。投资建议关注财政发力和高股息银行,风险提示包括政策转向、经济增长下滑、资产质量恶化和国际经济金融风险超预期。】根据最新预测,2023年10月社融增速预计为9.2%,环比增速将上升0.2个百分点。同时预计该月社融当月增量约1.6万亿元,同比多增0.68万亿元,其中财政发力是主要原因。在信贷方面,预计10月信贷将多增,但结构仍然一般,主要源自去年10月基数极低。政府债继续上量,预计政府债净融资1.5万亿元,同比多增约1.2万亿元。银行间流动性预计仍不平静,但随着财政发力和社融进入回升周期,广义流动性有望改善。投资建议关注财政发力和高股息银行,标的选择上建议关注常熟银行、宁波银行、招商银行、瑞丰银行、杭州银行、南京银行和江苏银行。风险提示包括政策转向、经济增长下滑、资产质量恶化和国际经济金融风险超预期。
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