兴业银行前三季度净息差稳定，资产质量稳定，但内生资本速度阶段性承压

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【兴业银行前三季度净息差稳定，资产质量稳定】兴业银行发布了2023年三季度报告。前三季度公司营收、PPOP、归母净利润同比增长-5.6%、-7.7%、-9.5%。其中，净息差1.94%，环比上半年仅回落1BP，资产质量稳定，不良率1.07%，关注贷款率1.53%。但风险加权资产增速仍较快，内生资本速度阶段性承压，非息收入负增长幅度扩大。预计公司23/24年归母净利润增速为-9.62%/5.87%，对应EPS为3.77/4.01元/股，BVPS为34.39/37.51元/股，当前股票价格对应23/24年PE为4.13X/3.88X，对应23/24年PB为0.45X/0.42X。给予公司23年0.9倍PB，对应合理价值30.95元/股，维持“买入”评级。但需注意风险：（1）经济增长超预期下滑；（2）资产质量大幅恶化；（3）财政力度低于预期；（4）政策调控超预期。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本财经媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。