国产品牌优势凸显，乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份双十一表现亮眼

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【双十一】宠物食品市场：国产品牌优势凸显，品牌直营店销售占主导地位。根据宠物食品专题报告，近三年天猫、京东和抖音发布的榜单显示，麦富迪和网易严选在三大平台榜单地位稳固，皇家在天猫和京东榜单也稳居前列。国产品牌已形成对进口品牌的绝对优势，整体性价比更高，品类创新、消费者洞察等方面优于进口品牌。产品端，海外大牌保持传统优势，国产品牌凭借新工艺+新原料突围，烘焙粮等增速显著，蓝氏和鲜朗等国产品牌也进入榜单前列。渠道端，品牌直营店销售排名远超综合性宠物店，国产品牌店铺占比提升。重点公司双十一表现：乖宝宠物自有品牌体量保持行业领先，中宠股份旗下顽皮和Zeal 的多个大单品进入行业榜单前列，佩蒂股份旗下爵宴品牌保持高增速。投资建议：建议关注国内自有品牌体量龙头的乖宝宠物，海内外双循环的中宠股份，和境外代工持续修复且国内自有品牌增速亮眼的佩蒂股份。风险提示：品牌推广不及预期，需求不及预期，第三方数据失真风险，公开资料信息滞后或更新不及时的风险。