通合科技：充电模块业务助力营收大增，2024年PE达33倍

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【通合科技：充电模块先行者 顺势而为再出发】通合科技是一家以电力电子领域为核心，积极布局新能源汽车、智能电网、军工装备板块业务的公司。截至2023年前三季度，公司实现营业收入6.01亿元，同比增长54.08%，归母净利润0.66亿元，同比增长233.62%。公司的充换电站充电电源贡献主体营收，2022年实现营业收入3.1亿元，同比增长190%。智能电网和军工电源相对稳定。公司的新能源汽车业务主要产品为充换电站充电电源、车载电源。充电模块是公司的核心产品，公司快速响应主流市场需求，推出符合国网“六统一”标准的20kW高压快充产品，依靠可靠高质量产品及可靠交付抢占海内外市场，扩大市场占有率。公司拟定增募集不超过6.2亿资金，其中4.4亿将用于“高功率充电模块产业化建设项目”。分析师认为，考虑到公司充电模块业务占比高、增速快，将给予公司10%估值溢价，给予2024年33倍PE，首次给予买入-A的投资评级，12个月目标市值55.57亿，目标价为32.01元。投资者据此操作，风险请自担。