新宙邦：有机氟化学品迎来第二成长曲线，半导体业务放量增长

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【新宙邦：四大业务亮点频现，有机氟化学品迎来第二成长曲线】新宙邦(300037)是一家以电池化学品、有机氟化学品、电容化学品、半导体化学品为主的公司。截至2023年半年报，公司现有以上各产品产能分别为27.3、0.56、3.8、6.7万吨/年，在建产能分别为62.3、2.2、1.1、2.5万吨/年。新能源、半导体、数据中心、医疗等新兴产业快速成长，公司持续替代外资，有望实现持续快速发展。有机氟化学品是公司的重点产品之一，含氟精细化学品、含氟聚合物在氟化工产业链中附加价值较高，并具有较高壁垒。海斯福含氟精细化学品和海德福含氟聚合物的产品已实现量产，市场推广稳步推进，部分产品已通过客户测试。电解液行业处于低位，龙头企业凭借持续扩张的规模优势以及产业链一体化的优势，建立起较高的壁垒，盈利能力显著高于同行。公司半导体业务已经持续开始放量增长，发展迅速。在电容化学品方面，公司在国内企业中规模、研发、品牌、品质和服务等方面处于领先地位。预计23-25年归属净利润为11.2、15.3、20.4亿元，首次给与“买入”评级。风险提示包括新产品和新技术迭代风险、规模快速扩张的管理风险、市场竞争加剧的风险和盈利预测假设不成立或不及预期的风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表本媒体立场。投资者据此操作，风险请自担。