纯碱期货价格下破1700元/吨，供需矛盾愈深，价格机制成调节关键

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【纯碱期货矛盾愈积愈深，价格机制或成调节关键】 11月13日，纯碱期货价格一度下破至1700元/吨，由于空头把预期打得过深，供需矛盾无法调和，空头在9月份的供需平衡表里，把年底的累库预期打到了100万吨以上。然而随着部分区域装置超预期的降负和某装置新线投产进度不及预期，纯碱开始大幅降库，空头的预期不仅没有延续反而开始反向杀伤。纯碱期货价格贴水现货价格的情况下，期货的价格发现功能仍未实现。纯碱被压缩的势能只会越拖越大，最终反馈到价格。未来依旧不排除在外力作用下，其弹性会继续降低的可能性。对于“非交割”的空头资金而言，纯碱01合约就是其面临的天然困境。随着交割月的临近，多头仍有可能在最后时刻“杀身成仁”，给予空头致命一击。目前纯碱期货的供需矛盾和价格机制将成为调节关键。数据显示，纯碱厂内库存和纯碱基差都表明纯碱期货的矛盾仍然无法调和。风险提示：新装置投产进度和经济修复进程。