道达投资手记：北交所分流资金 创业板更应该关注

11月20日晚间，人民币汇率再度大涨，中概股指数大涨超3%，带动A50期指上涨。因此，11月21日（周二）A股高开就顺理成章。然而，资金非常明显地跑去进攻北交所市场，北证50指数一度暴涨近12%，问题出在午后开盘15分钟后，资金就开始砸盘，把北证50指数砸掉了几个百分点，收盘涨幅仅有4.51%。从资金面来看，北向资金本来还挺努力地买入，一看指数跳水，转而卖出，于是指数就出现了冲高回落的局面。

达哥大致看了一下，从低位算起，不到一个月时间，北证50指数最大涨幅已超30%，更恐怖的是，北交所目前只有231只个股，周二涨幅超过10%的个股有130只，最低涨幅也在3%左右。

当前仍是存量资金博弈

北交所个股周二为什么能大涨？达哥觉得主要有几个原因。

一是炒作北交所的资金都是大资金。因为有50万元的门槛限制，在基金排名即将打响的情况下，主力资金炒作一把北交所个股，更容易在短期获得较大的收益，不排除是基金为了排名作最后一搏。

二是主力资金有可能看好后期行情。因为创业板、科创板20%的涨幅已经不能满足短期博弈的需求了，所以，主力资金选择更加刺激、有30%涨停限制的北交所个股。如果是这个原因，那新上市的次新股没有涨跌幅限制，后期会被炒作？

三是前期有关于北交所的一些消息，现在主要是热场子。如果是这样的话，那对大盘将是重大利好，对次新股也是利好，但周二次新股没有启动。

四是北交所是否会降低50万元的门槛，以便吸引更多的投资者。

综合比较来看，北交所个股大涨，达哥更倾向于基金为了排名和门槛是否会降低的问题。

不管怎么样，由于A股市场当前仍是存量资金博弈，北交所个股启动会对沪深市场有资金分流的作用。

此外，达哥觉得更为重要的是其对超跌股的引领。

相较来说，由于门槛限制，达哥暂时对北交所个股炒作的持续性表示怀疑。如果从超跌叠加资金炒作的思路出发，创业板可能是更应该关注的方向，尤其是对于一些跌幅很大的板块和个股，应特别关注。

盘面也出现了明显的节奏变化。前几天，市场演绎的主要风格是“涨停连板高标”，基本上做“连板”的成功概率很高，资金反而不怎么关注题材板块，主要都是高标股的炒作。

地产板块周二出现异动

周二盘面除了短视频方向还有点联动外，其他题材的联动性基本都没了。而情绪周期都是有轮回的，高标股行情出现分歧，预示着周三高标股将会进一步分歧。尾盘资金进攻了教育、商超、消费方向，这些都不太具备“连板”属性。

可能就是在为周三题材股的回流作准备。特别是周三高标股进一步分歧之下，市场要延续赚钱效应，大概率会回到华为、光刻机等一些近期的热点题材中。如果周三开盘后出现了低位超预期的个股盘口与对应板块联动，很可能就是新一轮情绪周期的小主线。

同样代表超跌方向的地产板块，周二也出现异动。融创周一收盘后宣布境外债重组成功，化解约900亿元的债务风险，对板块构成利好。地产板块中期的大格局是震荡，眼下面临的是短期压力，仍然需要关注持续性。

以人工智能为代表的科技方向沦为北交所上涨的背景板。就目前的调整幅度来说，是不够的，想要等待机会的朋友应该看到板块指数跌到明显的支撑位再行动才好，否则短期很容易被套。

上证指数虽然冲高回落，但仍然处于正常的震荡节奏中。大盘在箱体震荡上沿的时候，最好不要着急冲进去，个股交易也是如此，一旦回落，很伤士气，得不偿失。

有意思的是，周二大盘刚好就在周一收盘的位置止跌，如果大盘能够稳在周一收盘位置的上方，就有比较大的概率延续震荡上行的节奏。总体来说，大盘走势没有太大问题。操作策略上，仍然建议耐心持股为主。

当前A股最大的利好就是人民币重新升值，将会大幅改变北向资金的态度。北向资金从净流出变为净流入的话，大盘中长期上行是无疑的。不过短线则不一样，短线往往容易出现满屏个股涨停的时候就是最危险的时候，周二早盘个股涨停就达到100多只，已经是近期之最了。 （张道达）

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